МВФ предупреждава за рискове, докато държави заменят доларовите заеми с юани

Международният валутен фонд предупреди за валутни рискове, възникващи за държави като Кения и Етиопия, които заменят доларовите си заеми от Китай с юани, за да овладеят разходите по дълга.

Преминаването към друга валута е проактивен подход към управлението на дълга, но страните трябва да гарантират, че ползите от тези мерки не създават нови уязвимости, заяви кредиторът в отговор на запитвания, изпратени по електронна поща.

„Макар че тези транзакции могат да намалят разходите, те могат също да създадат валутни рискове в зависимост от структурата си“, заяви говорител на кредитора, базиран във Вашингтон. „МВФ насърчава страните да разгледат такива операции в рамките на всеобхватни средносрочни стратегии за управление на дълга и резервите, за да се гарантира подходящ баланс между разходите и риска.“

Държавните и корпоративните облигации, деноминирани в юани, се продават на 2,4% тази година, което е около половината от лихвата по дълга, деноминиран в долари.

Диверсификация

Превръщането на китайските железопътни заеми в юани от Кения намали годишните им разходи с 215 милиона долара. Етиопия води преговори за превръщане на поне част от 5,38 милиарда долара, които дължи на Пекин, в юани.

Страната от Африканския рог, която не изплати еврооблигации на стойност 1 милиард долара, води преговори с кредиторите за преструктуриране на дълга си в рамките на Общата рамка на Г-20.

От своя страна Шри Ланка иска юани на стойност 500 милиона долара за магистрален проект, който първоначално трябваше да бъде финансиран в долари. Унгария също се обръща към Изтока с панда облигации на стойност 5 милиарда юана.

Заемите в юани ще принудят страните „да диверсифицират част от националните си резерви и в юани“, според Дипак Дейв, директор в Autonomi Capital, базирана в Йоханесбург. Това може да бъде пречка за малките икономики, които не изнасят в различни валути, като доларът е де факто оперативната валута за световната търговия, каза той.

Русия ще продаде дебютни облигации в юани

Русия планира да предложи първите си държавни облигации, деноминирани в юани, в началото на следващия месец, което подчертава усилията за преструктуриране на засегнатата от санкциите икономика и за покриване на рекорден фискален дефицит тази година.

Министерството на финансите ще започне да приема оферти от инвеститори на 2 декември за две серии вътрешни облигации с фиксиран купон в китайската валута, с падеж от три до седем години и купонен период от 182 дни, съобщи министерството в сряда. Всяка облигация ще има номинална стойност 10 000 юана.

Правителството се стреми да увеличи заемите на фона на повишените военни разходи и намаляващите приходи от петрол, тъй като цените на руския суров петрол намаляват и нова вълна от американски санкции влиза в сила. Прогнозира се бюджетният дефицит да достигне рекордните 5,7 трилиона рубли (70,3 милиарда долара), или около 2,6% от брутния вътрешен продукт.

Министерството е обмисляло продажбата на държавни облигации, известни като OFZ, в юани още преди Русия да бъде засегната от международни санкции заради нахлуването на президента Владимир Путин в Украйна. Компании вече са извършвали продажби на дълг във валутата.

„Интересът към продажбата би трябвало да е висок, тъй като руският пазар на дългови инструменти търси алтернативи на долара и еврото, а юанът се е превърнал в ключова валута във външната търговия“, каза Владимир Чернов, анализатор от Freedom Finance Global. Търсенето може да достигне еквивалента на 100 милиарда рубли, каза той.

В сряда Министерството на финансите проведе първите си търгове на OFZ с плаваща лихва тази година, продавайки 876 милиарда рубли от облигации с падеж през 2039 г. и 815 милиарда рубли за 2041 г. То също така пласира около 165 милиарда рубли дълг с фиксиран купон, с падеж през 2033 г.

Размерът на продажбата на юански облигации и купонните ставки ще бъдат определени след процеса на изграждане на книгата на облигациите, като техническото пласиране на Московската борса е насрочено за 8 декември, съобщи министерството. Инвеститорите ще могат да закупят облигациите и да получават плащания или в юани, или в рубли.

„Ако продажбата е успешна, Министерството на финансите би могло да направи валутните OFZ редовен инструмент за привличане на ликвидност от азиатски юрисдикции“, каза Чернов в бележка. „Това ще разшири инвеститорската база и ще засили позицията на юана като валута за разплащане в руската финансова система.“

Още по темата

Световният валутен пазар нараства до 10 трилиона долара на ден заради митата

Силата на юана може да подтикне фирми в Китай да продадат милиарди долари

Курсът на юана спрямо долара е на най-високото си ниво от ноември