Бумът на AI чиповете в Китай подхранва Cambricon, акциите на Alibaba поскъпват

Производителите на чипове и акциите на облачните компании са сред основните бенефициенти на усилията на Китай за развитие на местни технологии.

Акциите на компании като Cambricon Technologies Corp., дизайнер на AI чипове, и Naura Technology Group Co., производител на оборудване за производство, отбелязаха ценови ръст през това тримесечие, тъй като търговците залагат, че стремежът на страната към самодостатъчност ще даде тласък на растежа в сектора. Оптимизмът им доведе и до рекорден скок от 28% през миналия месец на индекса SSE Science and Technology Innovation Board 50, който е силно зависим от местните производители на чипове.

Печалбите бяха подхранени от подкрепата на Пекин за нововъзникващите технологии и от факта, че големи компании като Alibaba Group Holding Ltd. все повече се обръщат към местни чипове. Длъжностни лица също така призоваха местните компании да избягват използването на H20 процесори на Nvidia Corp., позовавайки се на опасения за сигурността и несигурността относно ограниченията на износа на администрацията на Тръмп.

Въпреки това инвеститорите поставят под въпрос дългосрочността на ралито, тъй като оценките се повишават. Индексът на континенталната част на Китай, фокусиран върху чиповете, по-известен като Star50, се търгува на 57 пъти над бъдещите печалби, което е над петгодишната му средна стойност от 41.

Отделянето на Китай от САЩ в областта на полупроводниците ще отнеме години, но ще „създаде големи инвестиционни възможности“, заяви Jian Shi Cortesi, фонд мениджър в GAM Investment Management в Цюрих. „Няма да се впускам в покупки на сегашните нива и ще изчакам възможности за покупка на по-атрактивни оценки.“

Китайските технологични акции се търгуват с голяма премия спрямо азиатските си конкуренти

Ето потенциалните победители от бумът на чиповете в Китай:

Производители на чипове
Три поредни месеца на ръст са повишили цената на акциите на Semiconductor Manufacturing International Corp. в Хонконг с 87% през тази година, докато тези на Hua Hong Semiconductor Ltd. са удвоили цената си.

Ръстът на цените на акциите в сектора отразява очакванията на инвеститорите, че повече продукти ще се произвеждат в страната, заяви Буш Чу, инвестиционен мениджър в Aberdeen Investments.

Решението на САЩ да отмени разрешението на Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. да доставя свободно основно оборудване до основната си база за производство на чипове в Китай също допринесе за по-нататъшното укрепване на местното производство.

Оптимистичните прогнози за SMIC се увеличиха

Дизайнери на чипове
Акциите на Cambricon, известна като „малката Nvidia“ на Китай, бяха подкрепени от преминаването на страната от H20 чипове.

Акциите на компанията са поскъпнали с 93% през тази година и за кратко са се превърнали в най-скъпите акции на вътрешния пазар през миналия месец. Сега те се търгуват на цена, надвишаваща 150 пъти бъдещите печалби, и са привлекли вниманието на регулаторните органи, които се притесняват, че рязък спад в цената на акциите може да доведе до тежки загуби за дребните инвеститори.

Акциите на Cambricon поскъпнаха с 4,6% в сряда, след като Китайската комисия за регулиране на ценните книжа одобри плана на компанията да емитира акции за конкретни инвеститори.

Компанията обяви непублично пласиране на акции на стойност 4 милиарда юана (561 милиона долара) през юли, за да финансира своята платформа за чипове с широк обхват.

„Nvidia в крайна сметка ще намери начини да се върне на китайския пазар чрез препродажба на чипове, тъй като има прекалено много да губи, но паузата при H20 отвори краткосрочна възможност за местните компании“, заяви Дейв Маза, главен изпълнителен директор на Roundhill Investments в Ню Йорк.

Докато Huawei Technologies Co. е лидер в проектирането на AI чипове, местни конкуренти като Cambricon и Hygon Information Technology Co. се възползват от вниманието на пазара, особено след като Huawei не се търгува публично.

Акциите на Cambricon поскъпнаха повече от два пъти през август

Оборудване за производство на полупроводници
Доставчиците на оборудване са един от начините да се получи достъп до екосистемата на производството на чипове, тъй като тези компании са склонни да бъдат „независими от клиентите“, според Оливър Кокс, мениджър на Asia Pacific Equity Fund с капитал от 2,1 милиарда долара в JPMorgan Asset Management в Хонконг.

Базираната в Пекин Naura Technology и Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc. в Шанхай произвеждат набор от инструменти за целия процес на производство на чипове. И двете акции надминават цените на акциите на глобалните си конкуренти Applied Materials Inc. и Tokyo Electron Ltd. през 2025 г.

Междувременно акциите на производителите на оптични трансивъри Eoptolink Technology Inc. и Zhongji Innolight Co. са утроили стойността си. Фирмата за тестово оборудване Beijing Huafeng Test & Control Technology Co., по-известна като AccoTest, е покачила цената си с около 60%, изпреварвайки японската Advantest Corp.

Оценката на китайските производители на оборудване за производство на чипове спада

Доставчици на облачни услуги и центрове за данни
Сървърните и облачните компании ще спечелят, тъй като те са в основата на интелигентните системи, заяви анализаторът от Bloomberg Intelligence Робърт Лий.

Акциите на Alibaba, ключов играч в облачния сектор, котирани на борсата в Хонконг, поскъпнаха с 45% от ниското ниво през април, след като отбелязаха ръст в приходите от бума на изкуствения интелект в Китай. Доклад, в който се посочва, че компанията е създала чип, способен да обслужва AI услуги, също подкрепи акциите.

Tencent Holdings Ltd. и ByteDance Ltd., собственик на TikTok, също могат да спечелят от фокуса върху облачните услуги. Доставчиците на AI сървъри включват Huawei, Lenovo Group Ltd. и IEIT Systems Co.

Краткосрочният интерес към Alibaba спада след новия доклад за чипа

Още по темата

САЩ обмислят годишни разрешителни за доставка на чипове за Samsung и Hynix

Qualcomm: Когато Intel са готови за нас, може да ни станат опция

Китайските AI чипове са изправени пред най-голямото си изпитание