Отчетът на Nvidia е рисковото събитие на фондовия пазар след ралито на Фед

Трейдърите дишат по-спокойно в началото на тази седмица, след като председателят на Федералния резерв Джером Пауъл даде сигнал, че предстоят понижения на лихвените проценти. Следващото изпитание за фондовия пазар ще бъде да се разбере какво е движело печалбите през последните няколко години: еуфорията около изкуствения интелект.

Настроенията бяха слаби в петък, като индексът S&P 500 падна за пета поредна сесия, най-дългата си загуба от януари, след като професионалистите от Уолстрийт се оттеглиха от залозите, че Федералният резерв ще намали разходите по заемите. 

Коментарите на Пауъл успокоиха тези опасения, като индексът S&P 500 отбеляза най-добрия си ден от май насам и се доближи на по-малко от два пункта от рекорда си.

Сега идва ред на Nvidia Corp., която ще обяви тримесечните си резултати в сряда след затварянето на пазара. Трейдърите се надяват, че компанията ще успокои опасенията относно разходите за изкуствен интелект и ще потвърди, че последното рали на фондовия пазар не е просто технологичен балон.

 
„Nvidia е от решаващо значение за фондовия пазар, защото всякакви признаци за по-нататъшно укрепване ще бъдат горивото, което ще запали този пазар“, според Ерик Бейли, изпълнителен директор по управление на богатството в Steward Partners. „Налице е риск, че всички тези инвестиции в изкуствен интелект могат да достигнат своя пик, ако не дадат резултати, а перспективите са консервативни, което би разтърсило пазарите.“

Ерик Бейли притежава акции, но заяви, че е започнал да добавя хеджиране след огромния им ръст.

Размерът на Nvidia, която е най-голямата компания в S&P 500 с почти 8% тежест, и позицията ѝ в центъра на развитието на изкуствения интелект я превърнаха в барометър за по-широкия пазар. Чиповете на технологичния гигант са навсякъде, 40% от приходите му идват от Meta Platforms Inc., Microsoft Corp., Alphabet Inc. и Amazon.com Inc. – всички те са сред първите 10 по тежест в S&P 500.

Nvidia има най-голяма тежест в S&P 500

Всичко това прави тримесечния отчет на Nvidia, както и прогнозите за бъдещето, важно събитие за пазара.

Натискът се засилва

„Натискът все още е много силен“, каза Ким Форест, главен инвестиционен директор в Bokeh Capital Partners LLC. „През последните няколко години голяма част от пазара се гради върху Nvidia и нейните партньори. Затова съм малко нервен.“

Това не означава, че инвеститорите нямат представа какви ще бъдат резултатите на Nvidia. Нейните мегакапитализирани клиенти отчетоха предимно солидни резултати в началото на сезона на отчетите, включително обещания да увеличат милиардите долари, които инвестират в капиталови разходи. Това е обнадеждаващо за финансовите резултати и перспективите на производителя на чипове.

„Често Nvidia отчита резултатите си в момент, когато технологията е под въпрос, а това определено се случи през последните две седмици“, каза Арт Хоган, главен пазарен стратег в B. Riley Wealth. „Nvidia има потенциал да бъде положителен катализатор.“

Nvidia се колебае след резултатите | Акциите отбелязват големи движения в двете посоки след отчета

Акциите на Nvidia скочиха с 1,7% в петък, прекъсвайки тридневна поредица от спадове, най-дългата си поредица от загуби за месец, и поставяйки акциите на по-малко от 3% от рекордния си връх, достигнат по-рано през август. Анализаторите от Уолстрийт очакват Nvidia да отчете коригирана печалба от 1,01 долара на акция за второто тримесечие, което е скок от 48% спрямо предходната година, при приходи от над 46 милиарда долара, което е с 54% повече от същото тримесечие на миналата година.

Разбира се, точно както един силен отчет може да даде тласък на акциите на Nvidia и да доведе до ръст на пазара, така и всяко отклонение – реално или възприето – може да спре възхода и да добави значителна тежест към понижението. Според данни, събрани от Bloomberg, търговците на опции очакват движение от 6% в двете посоки.

Макар по-ниските лихвени проценти да трябва да помогнат на акциите с потенциал за растеж като Nvidia, те няма да отговорят на опасенията относно високите пазарни оценки. 

S&P 500 се търгува на около 22 -кратната си бъдеща печалба, над 10-годишната си средна цена/печалба от 19. Nvidia се търгува на около 34 -кратната си смесена бъдеща цена/печалба, под 5-годишната си средна от 39.

Шеметни оценки

„Оценките са на нива, които предизвикват замайване“, каза Бейли от Steward. „Въпреки това инвеститорите продължават да го игнорират, очаквайки, че тези любимци на изкуствения интелект ще продължат да постигат отлични резултати.“ 

Един от най-големите въпроси, пред които е изправена Nvidia, е дали ще може да продава продуктите си в Китай. Администрацията на Тръмп наскоро даде разрешение на Nvidia и Advanced Micro Devices Inc. да възобновят продажбите си в Китай, при условие че 15% от приходите им ще отиват в американското правителство. Но след това Пекин насърчи местните компании да избягват използването на AI чипа H20 на Nvidia, който беше проектиран за продажба в Китай, така че фирмата каза на доставчиците да спрат производството, според доклад на The Information.

„Очакванията на пазара бяха, че на Nvidia в крайна сметка ще бъде позволено да се върне в Китай“, каза Майкъл О'Рурк, главен пазарен стратег в Jonestrading. „Проблемът сега е, че администрацията твърди, че разрешава продажбите на H20, защото те са почти остарели, а Китай се обиди. Китай също е загрижен, че САЩ използва чипове на Nvidia, за да създаде задни вратички в китайската технология.“

Анализаторите от Уолстрийт, които отдавна са оптимистично настроени към акциите на Nvidia, не виждат причина за притеснение. Само през последната седмица най-малко девет от 79-те анализатори, които следят компанията, са повишили целевите си цени въз основа на очакванията за солиден тримесечен отчет, като средната цена е над 194 долара, според данни, събрани от Bloomberg. Това означава около 9% ръст спрямо затварящата цена на Nvidia от 178 долара в петък. 

Разбира се, отчетът на Nvidia не е единственият потенциален катализатор на пазара през следващата седмица. Трейдърите ще следят и за повече информация за инфлацията в основните индекси на личните потребителски разходи, които ще бъдат публикувани в петък. Все пак, опасенията, че резултатите на компанията ще предизвикат потенциална разпродажба, доминират в мисленето на Уолстрийт. 

„Притеснен съм“, каза Бейли. „Икономиката е изправена пред мита и забавяне на растежа на заетостта. Така че тези скъпи акции са узрели за огромно понижение, ако има лоши новини, като по-широкият пазар е уязвим към рискове от концентрация.“

Още по темата

Тръмп каза, че Intel е приел 10% федерален дял

Ярдени: Технологичното рали се доближи много до Слънцето

The Information: Nvidia поиска от поддоставчици да спрат работа по чип за Китай