Visa и Mastercard - в надпревара за справяне с крипто заплахата за $253 млрд.

Дигиталните токени, които обикновено са обвързани с долара, позволяват на потребителите да плащат на търговците директно от крипто портфейлите си, без да преминават през банка или карта

14:04 | 6 юли 2025

Автор: Емили Мейсън, Олга Хариф

Снимка: Bloomberg LP

В огромния свят на дигиталните плащания избухва война за територия, а традиционните играчи изведнъж се оказват в отбрана.

Технологичните компании и крипто стартъпите навлизат в територия, дълго доминирана от Visa Inc. и Mastercard Inc., подкрепени от нов тип валута – стейбълкойн – и предложение, което търговците не могат да игнорират: по-ниски такси, по-бързо уреждане на плащанията и начин да се заобиколят напълно двата гиганта.

Това е технологична и финансова заплаха. Дигиталните токени, които обикновено са обвързани с долара, позволяват на потребителите да плащат на търговците директно от крипто портфейлите си, без да преминават през банка или карта. Само през миналата година американските фирми са платили около 187 милиарда долара такси за транзакции, по-голямата част от които чрез системите на Visa и Mastercard. Стейбълкойните обещават да намалят значително тези такси или дори да ги премахнат.

„Ясно е, че в крайна сметка цялото това пространство може да се превърне в заплаха за традиционните финансови доставчици“, каза Кристиан Каталини, основател на MIT Cryptoeconomics Lab. „Но мрежите за кредитни карти не стоят настрана. Те ще настояват да работят с много стейбълкойни, за да запазят централната си роля.“

Този натиск кара Visa и Mastercard да се позиционират не като стари таксуващи оператори, а като гръбнак за всички видове дигитални транзакции, включително тези, които първоначално са били създадени, за да ги заобикалят. С намерението на президента Доналд Тръмп да приеме законодателство, което създава официален федерален надзор над емитентите на стейбълкойн, те рекламират подобрения в дългогодишните си усилия в области като разплащания със стейбълкойни и карти, свързани с криптовалути.

Visa и Mastercard също така подчертаха инициативи в областта на трансграничните плащания, един от най-популярните случаи на използване на стейбълкойни.

Тяхното влияние е двупосочно. Visa и Mastercard имат дълга история в неутрализирането на конкурентни заплахи, като ги абсорбират в собствените си мрежи, често по начини, предназначени да запазят ценовата им мощ. Приближаването на стейбълкойните може да се окаже просто поредният подвиг на големите играчи, като пазарът на стейбълкойни вече е на стойност 253 милиарда долара и е на път да достигне 2 трилиона долара през следващите няколко години, според министъра на финансите Скот Бесент.

Фактът, че стейбълкойните са част от историята на финансовите сътресения, е рядко изключение от репутацията на крипто индустрията за спекулации и хазарт. В този смисъл стейбълкойните предлагат нещо радикално: инструмент, който може действително да подобри функционирането на финансовите системи, като най-накрая даде на крипто общността социално полезна функция.

Visa, Mastercard
Растеж на пазарната капитализация на стейбълкойните | В милиарди долари

Този импулс започва да променя корпоративното поведение. Мега търговци на дребно като Walmart Inc. обмислят пилотни проекти със стейбълкойни, според Wall Street Journal. По-рано този месец доставчикът на банкови технологии Fiserv Inc. представи свой собствен токен, подкрепен от фиат, за да помогне на по-малките финансови институции да се приспособят към иновациите в областта на плащанията.

Все пак изместването на картовите мрежи няма да бъде лесно, особено в САЩ, където потребителите са свикнали с награди, защита от измами и достъп до кредити – предимства, които не се заменят лесно. Стейбълкойните предлагат ограничени предимства при плащане, а за мнозина криптовалутите остават непознати или подозрителни. Не се очаква балансите в стейбълкойни да бъдат застраховани от FDIC, а защитата на потребителите може да се различава значително от тази при обикновените карти. За търговците новите технологии могат да доведат до рискове, свързани с нормативното съответствие, данъците и оперативната дейност.

Въпреки това, привържениците на цифровите технологии продължават да настъпват. Shopify Inc. наскоро сключи партньорство със Stripe Inc. и Coinbase Global Inc., за да позволи на търговците да приемат USDC, стейбълкойн, обезпечен с долар, от Circle. Зад кулисите плащането може да се осъществи, без да се докосва картата.

Вместо това, тя се обработва изцяло по блокчейн протокол, който позволява на търговците да приемат USDC директно в своите крипто портфейли или да ги конвертират незабавно в местна валута, изплащана по банковата им сметка.

Shopify ще предлага 1% кешбек на клиентите, които плащат с USDC. Наградите също ще се изплащат в USDC. Coinbase пусна своя собствена платформа за плащания, за да позволи приемането на стейбълкойни от повече доставчици на електронна търговия.

„Трудно е да се променят предпочитанията на потребителите за плащане, но за разлика от миналото, нещата са в движение за драстична промяна в предпочитанията на потребителите за плащане“, каза Ричард Кроун, главен изпълнителен директор на консултантската фирма за плащания Crone Consulting.

Този натиск принуждава Visa и Mastercard, които заедно държат над 85% от общите разходи с карти в САЩ, да преминат в настъпление. И двете компании промотират глобалния си обхват на търговци, защитата от измами, поверителността на потребителите и доверието в марката. Технологията за токенизация на мрежите, например, скрива чувствителна информация за акаунтите, за да защити потребителите, когато пазаруват онлайн.

„От много дълго време токенизираме достъпа до стойност“, каза Джак Форестел, главен директор по продукти и стратегия във Visa. „Сега стойността, която стои зад този токен, като цяло е или банкови сметки, или кредитни линии, дебитни и кредитни карти, но няма абсолютно никаква причина това да не може да бъде стейбълкойн или друга криптовалута.“

Цифрово бъдеще
И двете мрежи се опитват да интегрират стейбълкойн в своите екосистеми от поне 2021 г., но подновеният интерес към технологията отново извежда тези усилия на преден план и стимулира по-големи инвестиции. Visa Ventures, например, инвестира в доставчика на инфраструктура за стейбълкойн BVNK по-рано тази година. Финансовите институции могат да използват платформа от мрежата, за да издават цифрови токени, обезпечени с фиат.

Mastercard наскоро обяви, че се присъединява към Paxos Global Dollar Network, което позволява на Paxos да помага на институциите в мрежата си да създават и изкупуват стейбълкойн, известен като USDG, като същевременно предоставя поддръжка за стейбълкойни, включително FIUSD на Fiserv, PYUSD на PayPal и USDC на Circle.

Мрежата също така дава на потребителите подробен контрол над начина, по който се маршрутизират плащанията. Транзакция под 100 долара може да се изтегли от текуща сметка, по-големи – от кредитни линии, а определени търговци – от крипто портфейл – всички свързани с единен платежен идентификатор.

„Не трябва да приемаме, че за една нощ стейбълкойните ще заменят съществуващите плащания с карти или фиат“, каза Йорн Ламберт, главен продуктов директор в Mastercard. „Смятаме, че това е по-скоро въпрос на нови случаи на употреба и нови възможности, отколкото на замяна на съществуващата система, особено при паричните преводи, изплащанията и плащанията между фирми.“

Форестел от Visa отбелязва, че всяко предишно прекъсване – от мобилните портфейли до „купи сега, плати по-късно“ – е предизвикало подобни предупреждения. В крайна сметка корпоративната адаптация е надделяла.

„Когато сте крипто ентусиасти, можете да изпращате пари насам-натам, но ако искате да ги използвате в широк мащаб за ежедневни цели, се нуждаете от хипермащабна свързаност, а ние предоставяме най-добрия достъп до нея“, каза Форестел.