Голямата тема с бюджета на Америка

Анализ на редакционния съвет на Bloomberg

14 August 2026 | 15:14
Обновен: 14 August 2026 | 15:14
Снимка: Bloomberg LP
Снимка: Bloomberg LP
  • Изправена пред нарастващи дефицити, застаравящо население, нестабилна пенсионна система, 1 трлн. долара годишни лихвени разходи, нарастваща доходност по дългосрочните облигации и нетен публичен дълг от около 100 процента от БВП, Америка трябва да отговори на много въпросителни
  • . Докато републиканците обмислят последния законопроект за разходи по партийна линия с очаквания за включване на 95 млрд. долара нови разходи без компенсиращи приходи
  • Неговото основни постижение, миналогодишния „Голям, красив законопроект“, вероятно ще повиши дефицитните разходи с поне още 4.1 трлн. долара до 2034 година.

Изправена пред нарастващи дефицити, застаравящо население, нестабилна пенсионна система, 1 трлн. долара годишни лихвени разходи, нарастваща доходност по дългосрочните облигации и нетен публичен дълг от около 100 процента от БВП, Америка трябва да отговори на много въпросителни.

За 119-ият Конгрес отговорът е ясен: Облагайте с по-малко данъци и вземайте повече заеми. Докато републиканците обмислят последния законопроект за разходи по партийна линия с очаквания за включване на 95 млрд. долара нови разходи без компенсиращи приходи, биха могли да се замислят за идващата бюджетна криза в САЩ.

За по-малко от две години този конгрес значително влоши бюджетната крива на страната.

Неговото основни постижение, миналогодишния „Голям, красив законопроект“, вероятно ще повиши дефицитните разходи с поне още 4.1 трлн. долара до 2034 година. Добавете още около 1 трлн. долара, след като много от временни данъчни облекчения на закона неизбежно бъдат удължени и скоро САЩ ще са изправени пред годишен дефицит от 3 трлн. долара и съотношение дълг към БВП надвишаващо всички рекордни показатели до момента.

За да объркат още повече нещата, законодателите на два пъти намалиха финансирането на Службата за вътрешни приходи с общо около 32 млрд. долара. Оценките на бюджетната служба на Конгреса показват, че всеки долар, отменен от тези решения от данъчно правоприлагане, може да доведе до 3.27 долара загубени приходи, което означава, че ще добавят 73 млрд. долара нетен дефицит. Огромното намаление на работната сила на агенцията едва ли е помогнало.

Ами съкращенията на разходите, обещани от републиканците? Въпреки, че поддръжниците на OBBBA рекламираха около 900 млрд. долара икономии от програми на предишни правителства, това беше нищожно в сравнение с данъчните облекчения, предвидени в законопроекта. Законопроекта за отмяна на мерки намали подкрепата за други държави и финансирането на общественото радиоразпръскване. Това спести 9 мрлд. долара до 2035 година, но имаше сериозно отражение върху американския престиж и неговото влияние.

Дори тези действия бяха обезсмислени от многократни разходи.

В допълнение към данъчните разходи, Законът за сигурна Америка, приет през юни, включваше около 70 млрд. долара дублирано финансиране и за гранично обезпечаване. Последният законопроект на Камарата на представителите, ще добави около 73 млрд. долара плащания за конфликта в Близкия Изток, наред с други неща. Говорим за спасителен план от 12 млрд. долара за фермери, справящи се с търговската политика на администрацията и 10 млрд. долара за спорни мерки за гарантиране на честността на изборите.

От своя страна, Белият дом усложнява ставащото с почти всяко свое решение. Само с действията си спрямо имигрантите би могъл да увеличи дефицитите с 500 млрд. долара за едно десетилетие. Неговият Департамент за ефективност на управлението, създаден за намаляване на разходите, може и да е направил обратното, а твърденията за спестявания са до голяма степен илюзорни, докато един анализ установи, че наложените от него разходи, от загубена производителност и хаотични решения за кадрите, може да са достигнали 135 млрд. долара за миналата година.

Вероятно най-изненадващото е, че Конгресът безучастно наблюдава, докато Белият дом налага глобален тарифен режим, струващ по 900 долара годишно за всяко домакинство. Всъщност е вярно, че митата повишават приходите. Това обаче става по много погрешен начин. Реално облагат с данъци база, която ерозира с времето, а в същото време възпрепятстват инвестициите и растежа на производителността, необходими за стабилност на дълга в дългосрочен план. И в същото време могат да донесат 2.1 трлн. долара за едно десетилетие или под 9 процента от очаквания дефицит.

Стига Конгресът да има намерение да се занимае сериозно с това, няма недостиг на предложения. Двупартийната група в Камарата на представителите внесе законопроект, който ще подобри прозрачността на разходите, ще внесе необходимата реформа в бюджетния процес и би приел идеята за намаляването на дефицитите от 3 процента от БВП до едно десетилетие. Това е определено начало.

Намираме се в период от две години на обединено управление, в който републиканците наложиха огромни нови разходи на американците, без да има нещо в замяна. Едва ли трябва да бъдат изненадани през ноември при евентуален вот не в тяхна полза от страната на избирателите.