Домовете вече не са най-доброто място за вашите пари

Средната цена на жилищата в Нантъкет, Масачузетс, е близо 4 млн. долара. През 1995 година е била само 500 000 долара. Това звучи като зашеметяващо увеличение на един от най-горещите и най-недостъпни пазари на недвижими имоти в страната. Още по-зашемтяващ е фондовият пазар: Ако сте инвестирали 500 000 долара в индекса S&P 500 през 1995 година днес щяхме да имате повече от 8.2 млн. долара, дори повече, ако реинвестирате спечелените дивиденти. Акциите очевидно са по-добрата инвестиция, дори когато жилищата са станали недостъпни за твърде много хора. Не е изненадващо тогава, че младите хора казват, че предпочитат да вложат парите си в акции, от колкото да правят първоначална вноска, каквото правят хората от поколения преди.

Това е голяма културна промяна. Дълго време купуването на жилище се смяташе за знак за успех и стандартният съвет беше да си купите жилище, след като можете да си го позволите.

Фактът, че домовете са станали недостъпни за младите хора, вероятно показваше, че има нарушение в икономиката. Възможно е пазарът на акциите да е просто по-добра инвестиция в един технологично обслужен свят, особено ако сте млади, може би искате да се преместите през следващите пет години и нямате сериозни средства. Ако е така, може би се оформя нова норма за поколението, което е винаги онлайн, където инвестирането в нематериални активи, а не в имоти, е американската мечта. Един дом е добър за живеене, но не винаги е най-доброто място за вашите средства.

Недвижимите имоти бяха основният актив, притежаван от американците. Притежаването на дом беше голямата финансова цел, основана и на това, че се очаква цените винаги да поскъпват. Това убеждение имаше известна основателност. Жилищата бяха най-добрата инвестиция до 40-те години на 20 век. Акциите надминаха жилищата по реална доходност в периода до 2015 година, но първите бяха много по-нестабилни, така че жилищното строителство все още беше добър залог, след като се отчете този риск.

Идеализирахме собствеността на жилище и по културни причини. Притежаването се разглежда като голяма част от американската мечта и усещането за трайност, което то създава, изгражда квартали и общности. Ето защо САЩ подкрепят семействата да купуват с полици, включително данъчно облекчение върху лихвите по ипотеката и субсидии, които правят финансовата мерзост на 30-годишната ипотека с фискална лихва възможна, нещо което не съществува в други страни.

Последното десетилетие преобърна голяма част от логиката. Доходността на акциите надделя над тези, които се интересуват от жилища, докато възхода в цените на имотите и покачващите се лихвени проценти по ипотеките попречиха на много хора да постигнат своята американска мечта. Добавете към това и променящите се социални норми, днес е по-приемливо младите хора да живеят със своите семейства, за да пестят. Половината от тези под 30 години правят точно това.

Младите хора са игнорирани, дори и на хартия техните средства да са по-добри от тези на връстници от минали поколения. По-малко от една четвърт от тези до 39 години смятат, че закупуването на жилище е добра идея, показва ново проучване. Повечето от средствата на домакинствата в момента са концентрирани в акции, а не в недвижими имоти, заради нарастващия фондов пазар и собствеността на акции.

Още по темата

Еко домове и финансиране: Можем ли да използваме кредити за устойчиви инвестиции?

Свръхбогатите в САЩ са подсигурявали домовете си още преди убийството в Манхатън

Хората, интервюирани за скорошно проучване на Bloomberg за натрупването на състояние, смятат, че фондовият пазар е по-добър залог. Без такси за асоциация на собственици на жилища или разходи за ремонти, както и със звездна доходност на акциите, те не грешат напълно.

Въпреки това говорим за нещо повече. Повечето залагаме на един актив, чиято стойност е корелирана с местния пазар на труда. Въпросът е и че той е неликвиден, затруднявайки преместването на работа. Обвързването с други активи може да доведе до разходи за доходите ви, особено ако сте млади.

Има предимства от притежаването на дом, освен показчването на цената, които не могат да се пренебрегнат. Семействата се чувстват по-инвестирани в своите домове и общности, стимулирайки ги да работят за подобряването на двете. Струва си да помним и това, че стойността носи дивиденти, защото ви дава място за живеене. При наем, тези дивиденти се плащат на някой друг.

Схващането, че притежанието на жилище е крайната финансова цел може да не оцелее през последните 30 години на голяма дохдоност на акциите. Притежаването на акции означава, че имате дял в най-добрите американски компании. И не говорим толкова за по-слабото представяне на имотния пазар. Говорим за големия ръст на цените на акции.

Този растеж е историческа нередност. Може би отразява устойчива промяна в потенциала и рентабилността на американската индустрия и този ръст ще продължи още 3 десетилетия. Или може да е случайност и акциите ще се върнат към нормална възвръщаемост или сривът ще доведе до десетилетия нисък растеж.

Имаше момент, в който изглеждаше, че жилищното строителство винаги ще се изплаща. Сривът на жилищния пазар разби тази илюзия. Сега изглежда, че акциите са добрият залог. Никой не знаеше бъдещето за който и да е рисков клас активи, но едно нещо, което знаем на сто процента, е че миналите резултати не предлагат гаранции.

Преди светът беше прост: купете жилище, когато можете да си го позволите. Сега има добри алтернативи, в зависимост от вашата възраст и ситуация. И може би притежаването на жилище преди да навършите 40 години вече не е американската мечта.