- Компанията SpaceX най-накрая се присъедини към фондовия пазар в петък и машината за свръхреклама работи добре
- Възгледите на експертът, продаващ къси позиции, имат релевантност, защото той е виждал подобни неща и преди
- Приликите не означават, че двете компани са еквивалентни
Компанията SpaceX най-накрая се присъедини към фондовия пазар в петък и машината за свръхреклама работи добре. Банки и брокери поставят космически кораби на своите сайтове. Поръчки за над 100 млрд. долара са постъпили от индивидуални инвеститори. Има скептици и критици, които се възпротивяват на рисковете за оценката и управлението, но доставчиците на индекси, позволяващи ранно включване означават, че около 30 процента от свободно търгуваните акции ще бъдат собственост на пасивни инвеститори, независимо от тяхното мнение.
Новите планове на инвеститорите
Каквото и да е вашето мнение за наистина забележителния успех на космическите кораби за многократна употреба на SpaceX и сателитното подразделение Starlink, иситнската иновация тук изглежда е способността на харизматичните лидери с фен база, най-добрият пример, за които е Илон Мъск, да превърнат хайпа в капитал. Страхът на инвеститорите да не пропуснат възможността ще надделее над притесненията за възможни загуби, разходи за изкуствен интелект и прекомерния контрол на Мъск върху компанията.
Това е „първично публчино предлагане за мечти и надежди“, обяви през седмицата Джим Чанос, основател на Chanos & Co, позовавайки се на пазар, основан на показни наративи като центровете за данни в космоса, а не от реални приходи.
Още по темата
Възгледите на експертът, продаващ къси позиции, имат релевантност, защото той е виждал подобни неща и преди. Знаем, че той заложи срещу компанията за криптовалути Strategy на Майкъл Сейлър, чиято цена на акциите през последната година спадна със 70 процента. Смелите възгледи на Сейлър за биткойн като цифрова енергия успяха бляскаво да представят това, което реално е залог с ливъридж или използвайте на пазарите на дълг и акции, за да наберете средства, похарчете ги за биткойн и гледайте как акциите на Strategy покачват стойността на токена.
Дребните инвеститори, очаровани от образа на Сейлър, захранваха машината, защото държат 80 процента от привилегированите акции на Strategy. В момента плащат 11.5 процента дивидент, инвестиция, продавана на Robinhood и промотирана в X. Възходящият период на Strategy доведе до включването на компанията в индексите Nasdaq и MSCI, използвайки пасивен капитал, който, както може да се окаже със SpaceX, се оказа, че подкрепя HOLD на Сейлър, независимо дали иска или не. Само S&P, както става и с компанията на Илон Мъск, открито се противопостави на включването на инструмент за покупка на крипто валути в своя индекс.
Дойде и резултатът. Виждаме модел на свръхкапитал, който се провали. В момента виждаме сриваща се цена на критпо валутите. Това означава, че Strategy е надолу със своите крипто запаси. Напрежението накара компанията да продаде някои токени за пръв път. Това навреди на имиджа на Сейлър пред инвеститорите.
Възможно е нещата да станат по-страшни скоро. Сейлър призна, че светът на биткойн се конкурира с новите хитове в сферата на изкуствения интелект за спекулативни долари в търговията на дребно. Това означава, че капиталистите се изправят един срещу друг. Инвеститори продават съществуващи технологични позиции, за да финансират своите AI решения, а самият Сейлър признава, че Мъск има предимство. Човек предполага, че когато Anthropic и OpenAI станат публични, с оценки от повече от трилиони долари, може да се окаже, че атмосферата е по-малко заредена с кислород, дори за SpaceX.
В очакване на отговори
Другата неизвестна е дали търпението на доставчиците на индекси ще бъде изпитано до невъзстановимо ниво. Миналата година анализаторите на PMorgan Chase & Co предупредиха, че планът на Сейлър е изправен пред милиардни отливи , в случай, че акциите бъдат изключени от определени индекси, включително MSCI. Това може да стане, поради начинът, по който работи моделът за закупуване на биткойн. Тази заплаха все още не е изчезнала напълно. SpaceX може да се окаже по-лесна за включване на индексите с течение на времето, но необходимостта от използване на пасивни потоци остава тест за нейната оценка и тези на други нови технологични мегакапитали, които стават публични.
„Ирония е че SpaceX и Anthropic изсмукват ликвидността от пазара за Strategy. SpaceX се възползва от същия объркан индекс и механика на пасивно забавление, от която се възползва Strategy”, казва Пиер Джордж от Франкфуртското училище за финанси.
Приликите не означават, че двете компани са еквивалентни. Последната очевидно е много по-изложена на последствията от криптовалутите, което само по себе си е безсмислено. Но много институционалн и инвеститори, които или са пропуснали ралито на изкуствения интелект или са понелси щети, залагайки грешки на изкуствения интелект, ще почувстват натиск да се качат на брода на SpaceX. Понеже проверките на балансите се разпадат пред лицето на страх от пропускане от нещо, а стабилните съвети на директорите се заменят с идеи като „не залагйте срещу Мъск“. Настроенията на Чанос може и да са правилни.
