- Изпреварена от своите клиенти, Nvidia се нуждаеше от новини, за да надмине вече ясното за инвеститорите
- Един от въпросите, които оставаха в рамките на внимателно наблюдавания разговор с анализаторите на компанията, беше относно доставките.
- „В момента съм уверен в нарастващия паричен поток. Причината за това е много проста. Вече видяхме успеха на агентите на изкуствен интелект по целия свят. Виждаме невероятно търсене на изчисления. Мисля, че всичко върви добре“, обяви Хуанг.
Благодарение на практиката на NVIDIA да отчита печалби извън типичния модел за технологични компании, въпросът дали ще направи силен отчет за първото тримесечие на настоящата година има своя отговор още преди нейното съобщение в сряда.
Инвеститорите бяха наясно, че хипермащабираните компании за изкуствен интелект колективно прогнозират капиталови разходи от около 650 млрд. долара през настоящата година, което е повишение с близо 60 процента спрямо 2025 година. Ясно е, че Nvidia ще получи голям дял от тях.
Успехът на Nvidia
Изпреварена от своите клиенти, Nvidia се нуждаеше от новини, за да надмине вече ясното за инвеститорите. Здравейте маржове! Коригираният брутен марж за периода неомври – януари беше 75.2 процента, а това е най-високият показател от втората половина на 2024 година. Компанията очаква, че това число ще бъде същото и през текущото тримесечие. Не е ясно колко дълго Nvidia може да поддържа тази изключителна рентабилност, докато изкуственият интелект узрява.
Един от въпросите, които оставаха в рамките на внимателно наблюдавания разговор с анализаторите на компанията, беше относно доставките. Компанията няма да може да избегне нарастващата цена на паметта, дори ако е на или близо до челните позиции за ключовия компонент в сравнение с повечето други компании в сферата на електрониката. Главният финансов директор на компанията Колет Крес обяви, че стратегически е осигурила запаси и капацитет, за да отговори на търсенето през слевдащите няколко тримесечия, но очаква ограничението в доставката да продължи. Водещите производители на компоненти предупредиха, че недостигът ще продължи до 2027 година и може би по-дълго.
Още по темата
Водещите производители на компоненти преудпредиха, че недостигът ще продължи до 2027 година и може по-дълго. Търсенето на хардуера, стоящ зад изкуствения интелект , все още расте по-бързо от инфраструктурата, необходима за производството му.
Друг върпос е колко е устойчива Nvidia срещу конкурентите, които се стремят към дял от бизнеса с чипове на изкуствения интелект. За да приложим отново фраза на Джеф Безос, маржът на Nvidia е възможността на нейните конкуренти и те започват да осъзнават. През последното тримесечие на миналата година цената на акциите на Alphabet се повиши, когато започна да става ясно, че собствените й AI чипове, наречени Tensor Processing Units или TPU, обработва значителна част от натоварванията за клиентите на Google Cloud, както и за собствени AI услуги като Gemini. Amazon постигна успех за сосбтвените си AI чипове, като привлече Anthropic като клиент.
Индустрията с чиповете и конкурентите
Наличността и цените на алтернативни чипове направиха диверсификацията оправдана от ограниченията. Според Bloomberg Inteligence средната продажна стойност на бройка TPU на Google е от 8 000 до 10 000 долара в сравнение с 23 000 долара или повече за чипа H100 на Nvidia или 27 000 долара и повече по новата система Blackwell.
По-скорошни ходове накараха инвеститорите в Nvidia да обърнат още по-голямо внимание. Тази седмица Meta и AMD обявиха сделка за двуцифрена стойност от милиарди за производителя на чипове за доставка на процесори за центрове за данни, което е по-директен удар върху основния бизнес на Nvidia с графични процесори. Миналият октомври OpenAI договори нещо подобно. И двете сделки AMD добави акции за по-голяма сигурност.
Отговорът на главния изпълнителен директор на Nvidia Дженсън Хуанг на всичко това е да раздуе отзвукът около неговата компания и го направи. В сравнение с персонализираните чипове от Google и Amazon, подчерта той, графичните процесори на Nvidia могат да изпълнят по-широк спектър от задачи, свързнаи с изкуствения интелект, вместо просто да се използват за обучение или управлението на изкуствения интелект след изграждането на базовите данни.
Подобрението в консумацията на енергия дава предимство на Nvidia, когато наличността на енергия е ограничена.
Основата за поддържане на зашеметяваща рентабилност на Nvidia, каза директорът, е задържането на позиция на водещ иноватор в областта на изкуствения интелект.
„Най-важният лост на нашите брутни маржове всъщност е предоставянето на генерационни скоковена на нашите клиенти“, обясни пред инвеститори Хуанг.
Това може да е вярно, но само загатва за още нещо. С малко над половината от приходите на компанията от центрове за данни в размер от 62.3 млрд. долара, идващи от хиперскейларите в сферата, Nvidia разчита на инвестициите, за да генерира сериозна възвръщаемост за клиентите и да продължава да плаща премия за продукта, който предлага.
„В момента съм уверен в нарастващия паричен поток. Причината за това е много проста. Вече видяхме успеха на агентите на изкуствен интелект по целия свят. Виждаме невероятно търсене на изчисления. Мисля, че всичко върви добре“, обяви Хуанг.
„В този нов свят на изкуствения интелект изчисленията са приход.“ Вярно е но приходите все още не са доближили разходите и този висок марж ще се пожертва, стига да не се материализира.
