- Инвеститорите трябва да се подготвят за спад на фондовия пазар с над 10 процента през следващите 12 до 24 месеца
- Корпоративните печалби са добри, но „предизвикателното са оценките“
- Трябва да приветстваме възможността да видим спадове между 10 и 15 процента
Главните изпълнителни директори на Уолстрийт обявиха, че инвеститорите трябва да се подготвят за спад на фондовия пазар с над 10 процента през следващите 12 до 24 месеца.
Корпоративните печалби са добри, но „предизвикателното са оценките“, обяви Майк Гитлин, който помага за контрола на близо 3 трлн. долара като президент и главен изпълнтиелен директор на инвестиционния мениджър Capital Group, по време на финансова среща на върха, организираха в Хонконг във вторник.
Във връзка с това дали акциите са евтини, справедливи или напълно оценени, Гитлин каза, че повечето хора биха смятали, че сме между справедливо и пълно, но не много от тях биха казали, че сме между евтино и справедливо. Същото важи и за кредитните спредове.
Възгледите му бяха повторени от главния изпълнителен директор на Morgan Stanley Тед Пийк и Дейвид Соломон от Goldman Sachs Group. Виждат и възможност за значителна разпродажба през следващия период и обявиха, че спадовете са нормална характеристика на пазарни цикли.
Според Пик пазарите са изминали дълъг път, но все още има риск от политически грешки в САЩ.
„Пазарите изглеждат скъпи. Реалността е, че систематичният риск вероятно е намалял. През 2026 ще има по-голям фокус върху печалбите на компанитие и ще има по-голяма депресия, където по-силните фирми ще се представят по-добре, докато по-слабите ще изостават. Освен това изглежда, че инвеститорите искат да поемат рискове'“, обяви Пик.
„Трябва да приветстваме възможността да видим спадове между 10 и 15 процента, които не са обосновани от макро провал. Това е здравослно развитие“, добави експертът.
Индексът S&P 500 се търгува на цена от 23 пъти прогнозите на бъдещи печалби, което е над петгодишната средна стойност от 20 пъти. По подобен начин индексът Nasdaq 100 достигна 28 пъти по-висока цена, в сравнение с 19 пъти през 2022 година. Фючърсите на технологичния индекс паднаха с 1.8 процента във вторник.
Притесненията за оценките на водещите компании се повишиха, след като глобалните акции многократно достигнаха нови върхове през годината, въпреки спирането на работата на американското правителство.
Според директора на Citadel Кен Грифин в момента сме дълбоко в бичия пазар.
Според Соломон технологичните мултипликатори са пълни, но това не е ката за общия пазар. Според него съветът на Goldman към клиентите е да останат инвестирани, да преглеждат разпределението на своето портфолио и да избягват опитите да се напаснат към пазарите. Добави, че спадовете на акциите от 10 до 15 процента често се случва чрез положителни цикли, без да се променя общата посока на капиталовите пазари или дългосрочните разпределения.
Това може да помогнат на хората да преоценят ситуацията.
