Meta загуби $280 млрд. капитализация под натиск от AI и делата за пристрастяване

В началото на годината Meta Platforms Inc. изглеждаше като най-добрата акция сред големите технологични компании на пазара. Но опасенията на инвеститорите от правни рискове и огромните разходи за изкуствен интелект стават все по-осезаеми, като кулминацията беше корекцията от 11% през миналата седмица.

Акциите на компанията, собственик на Facebook и Instagram, са загубили 17% от стойността си този месец, което ги поставя на път към най-лошото им представяне от октомври 2022 г.

Тогава Meta даде разочароваща прогноза за приходите, а главният изпълнителен директор Марк Зукърбърг умоляваше инвеститорите да проявят търпение към нарастващите разходи на компанията за метавселената.

Най-голямото месечно понижение на Meta от години | Разпродажбата през март изтри близо 300 милиарда долара от пазарната капитализация

Инвеститорската заплаха социалните мрежи да се регулират като цигарите

Днес Meta не набляга на метавселената, за да се фокусира върху изкуствения интелект. Но опасенията относно неконтролираните разходи само нарастват. Съществува и нарастващ екзистенциален риск около компанията, след като съд в Ню Мексико установи, че Meta е манипулирала тийнейджърите в щата относно безопасността на социалните си мрежи, а Meta и Alphabet Inc. бяха признати за отговорни в съдебен процес, свързан със зависимостта от социалните медии. Само през март акциите са загубили 280 милиарда долара от пазарната си капитализация.

Уолстрийт сега се бори с възможността социалните медии да се изправят пред риск, сходен с този на тютюневата индустрия след затягането на регулациите за тютюнопушенето, макар че мнозина казват, че е твърде рано да се каже.

„Не смятам, че това е същото като цигарите, но са се случвали и по-странни неща“, заяви Тим Гриски, старши портфолио стратег в Ingalls & Snyder, която управлява активи на стойност около 11 милиарда долара и притежава акции на Meta. Той е започнал кариерата си като анализатор, занимаващ се с тютюневия сектор, и е прекарвал много време в оценяване на рисковете, свързани със съдебни спорове.

„Някои биха казали, че единственият начин да се премахне всякакво негативно въздействие на социалните мрежи е да се закрие цялата система“, каза Гриски. „Очевидно това просто би съсипало компанията.“

Сравнението с цигарите е „постоянният въпрос, който получаваме от инвеститорите“ след присъдата, написа Марк Махани, анализатор в Evercore ISI, в бележка до клиентите на 26 март.

„Дали това е моментът на Meta, подобен на този на големите тютюневи компании? С други думи, дали днес не е възможно да се инвестира в Meta? Възможно е, но смятаме, че е малко вероятно.“

Още по темата

Meta и Google осъдени за пристрастяване: започва лавина от дела

Зукърбърг: Трудно ще ограничим на възрастта на потребителите в Instagram - част 2

Започнаха изслушванията за пристрастяващия дизайн на социалните медии

Обрат в Nasdaq и високи AI разходи

Инвеститорите обаче изглеждат по-малко сигурни. Акциите се сринаха след решенията, като отбелязаха най-лошата си седмица от октомври насам. Акциите на Meta са поевтинели с 32% от историческия си връх и драстично изостават от индекса Nasdaq 100 през тази година.

Това е рязък обрат спрямо януари, когато акциите отбелязаха ръст от 8,5% за месец и бяха сред 25-те най-добре представящи се в индекса, доминиран от технологичните компании.

Тогава оптимистичната прогноза за продажбите се считаше за знак, че агресивните капиталови разходи на компанията, свързани с изкуствения интелект, дават резултат. Очаква се приходите на Meta да нараснат с около 25% тази година, което е повишение спрямо темпа от 22% през миналата година.

Въпреки това, един поглед към свободния паричен поток на Meta показва защо инвеститорите са недоволни от прекомерните разходи за изкуствен интелект. Въпреки бързото нарастване на приходите, се очаква този поток да се свие с 83% през тази година – до по-малко от 8 млрд. долара, спрямо 46 млрд. долара през 2025 г.

Междувременно прогнозите са, че капиталовите разходи ще нараснат със 77% до 123,5 милиарда долара през тази година и над 140 милиарда долара през 2027 г. Компанията съкращава стотици работни места поради разходите за изкуствен интелект.

Още по темата

Microsoft и Meta дават 700 млрд. долара за центрове за данни

Meta задълбочава връзките с Nvidia със споразумение за „милиони“ чипове

Страховете за AI балон раждат нови деривати

Още юридически предизвикателства

Тъй като тази година в съда на щата Калифорния са насрочени още няколко дела, свързани със социалните медии, се очаква правните проблеми да продължат да тежат върху акциите за известно време.

Освен ако Meta и Alphabet не са уверени, че Върховният съд ще се намеси и ще ги защити, решенията „могат да накарат Meta и Google да променят услугите си за тийнейджъри и да търсят финансови споразумения с други ищци“, написа анализаторът от TD Cowen Пол Галант в бележка до клиентите си в четвъртък.

Meta е много по-изложена на риск от Alphabet, чийто бизнес с YouTube е основен фокус. Почти всички приходи на Meta идват от реклама в бизнеса със „семейството приложения“.

Бичи настроения

Но Уолстрийт остава широко оптимистичен по отношение на акциите. От 80-те анализатори, които следят Meta и се проследяват от Bloomberg, 72 оценяват компанията като „купувай“, а само един има оценка „продавай“. И въз основа на средната целева цена се очаква акциите да поскъпнат с 61% през следващите 12 месеца, което е най-силната предполагаема възвръщаемост от 2022 г. насам.

Показателят на Meta е на тригодишно дъно

Всъщност през това тримесечие анализаторите са по-оптимистични относно дългосрочните перспективи на Meta. Консенсусните прогнози за печалбата на компанията през 2027 г. са се повишили с 2,4% през последните три месеца, докато прогнозата за приходите е нараснала с 6,4% за същия период.

Комбинацията от положителни ревизии и спадаща цена на акциите превърна Meta в най-евтината акция сред „Великолепната седморка“. Акциите ѝ се търгуват на около 16 пъти прогнозираната печалба за следващите 12 месеца, което е най-ниската им оценка от март 2023 г.

Тази относително ниска цена повече от компенсира останалите проблеми, които тежат върху цената на акциите, според Фил ДеАнджело, който помага за управлението на активи на стойност 2,3 милиарда долара като управляващ директор в Focused Wealth Management, която притежава акции на Meta.

„Досега санкциите са били малки и компанията може да приеме нови параметри, за да намали проблемите, стоящи зад исковете, така че не виждам това като тежест, подобна на тази при тютюневата индустрия“, каза той. „В същото време Meta стана изключително привлекателна, а ускорението в приходите показва, че въпреки огромното ниво на разходите, компанията знае как да реализира инвестициите си.“

Материалът не е предпоставка за вземане на инвестиционно решение!

Още по темата

Как ще се отразят на Meta и Alphabet загубените дела за пристрастяване

Nasdaq 100 влезе в корекция: акциите на Big Tech падат заради AI и войната

Делата срещу Meta и Google може да ги променят подобно на тютюневите гиганти