Хаотичните пазари за прогнози излизат извън контрол

Старата поговорка за патиците, че ако изглежда, плува и кряка като патица, вероятно е патица, очевидно убягва на американските регулатори.

Те засега приемат твърдението на някои компании за залагания, че всъщност не са компании за залагания.

Конгресът трябва да действа, преди тази фикция да нанесе още щети.

Бумът на платформите за прогнози 

Бизнесът на компании като Kalshi Inc. и Polymarket процъфтява през последната година, тъй като позволяват на потребителите да залагат на спорт, политика и много други. Според предпочитаните от тях евфемизми тези платформи не са букмейкъри, а „пазари за предсказания“. Залагането на резултата от футболен мач не е залог, а „договор за събитие“.

Това не са просто езикови разлики.

Традиционните спортни букмейкъри като FanDuel и DraftKings са лицензирани по щати и подлежат на правила като възрастови ограничения, географски изисквания и мерки за отговорно залагане.

Платформите за предсказания твърдят, че продуктите им попадат под федералния Закон за търговия с фючърси върху стоки и не трябва да се регулират по същия начин.

Те са регистрирани в Комисията за търговия със стокови фючърси и търсят регулации, които да легитимират дейността им.

Комисията, която може да забранява договори, противоречащи на обществения интерес, изглежда готова да им съдейства.

Миналия месец тя оттегли предложена забрана върху спортни и политически договори.

Щатите вече съдят, за да защитят правомощията си върху хазарта, а въпросът кой може да регулира тези компании вероятно ще стигне до Върховния съд. Но основните факти са ясни.

Какви рискове крият новите хазартни модели

Първо, тези компании се занимават със спортни залагания и други форми на хазарт, които нямат много общо с традиционната търговия на стокови пазари.

Второ, те имат огромно предимство пред конкурентите, които спазват щатските закони.

Около 90% от приходите на Kalshi идват от спорт. Акциите на традиционните компании за спортни залагания междувременно са под натиск.

Трето, Kalshi и Polymarket позволяват участие на хора от 18 години, докато в повечето щати законната възраст е 21.

Това ги излага на всички социални рискове на хазарта като дългове, несигурност, зависимости и престъпност.

Някои приложения дори търсят одобрение за маржин сделки, тоест залагане на кредит, което може да задълбочи проблема.

Накрая, Kalshi сключи партньорство с Robinhood Markets, което показва, че границата между брокери и букмейкъри се размива.

Това може да доведе до сериозни щети за много инвестиционни портфейли.

Корупционният потенциал и достъпът до чувствителна информация

Освен всичко това стои и рискът от корупция.

Малко преди иранският върховен лидер Али Хаменей да бъде убит при израелски удар на 28 февруари, някои акаунти в Polymarket направиха огромни залози, че той скоро ще бъде отстранен от власт, което подсказва достъп до чувствителна информация.

Общите залози върху атаките надхвърлиха 500 милиона долара.

Когато Конгресът е приемал Закона за търговия със стокови фючърси през 1936 г., едва ли е предвиждал да даде възможност за създаване на национални хазартни компании или лесно манипулируеми пазари за политически събития.

Вместо години забавяне и скъпи съдебни битки, през които много потребители ще загубят пари, Конгресът трябва да се намеси.

Какво трябва да промени Конгресът

Като начало законът трябва да бъде прецизиран така, че ясно да дефинира договорите за събития, например да отличава тези с реална пазарна логика от онези, които нямат такава, като спортните залози.

Трябва да се ограничат политическите залагания.

Пазарите за предсказания трябва да спазват ясни правила, а не променливи тълкувания на регулатора.

Трябва да се въведат минимални стандарти за защита на потребителите за всички хазартни компании, като щатите могат да налагат по-строги правила.

В идеалния случай законодателите биха използвали момента, за да преосмислят по-широкия американски експеримент със смартфон-оптимизиран хазарт, който води до тревожно нарастване на дългове, просрочия и други рискове.

Засега налагането на ред и разумни ограничения върху тези хаотични пазари би било достатъчен напредък.

Още по темата

Войната предизвика разгром на пазарите в Азия, Източна Европа се възстановява

Глобални фондове се отдръпват от AI заради страховете около петрола и инфлацията

Войната в Иран срива акции и вдига цените на петрола и долара