Фед не е готов да заложи на революция в производителността, основана на AI

Както всички останали, политиците във Федералния резерв са все по-обсебени от изкуствения интелект и обещанието му за "турбо-икономика". Те просто не са готови да направят сериозно заключение, че революцията е в ход.

Анализатори от целия финансов свят търсят данни за признаци, че изкуственият интелект прави икономиката по-продуктивна – светият граал на новите технологии. Последният устойчив тласък от този вид беше интернет бумът през 90-те години на миналия век. Тогава той оформи политиката на Федералния резерв: председателят Алън Грийнспан смяташе, че иновациите ще позволят по-бърз растеж, без да предизвикват инфлация, и използва този аргумент, за да поддържа ниски лихвените проценти.

^{Ехо от отминали технологични бумове? | Някои виждат AI зад повишаването на производителността в САЩ и прогнозират устойчив бум като този през 90-те години. Но данните са нестабилни, а други казват, че е твърде рано да се прогнозира}

В момента централните банкери на САЩ са съгласни, че изкуственият интелект ще бъде трансформативен – но по същество са в режим „твърде рано е да се каже“, когато става въпрос за това как ще се проявят ефектите. По-неотложна грижа е инфлацията над целевата стойност, което кара много политици да се противопоставят на намаляването на лихвените проценти. Други отдават по-голяма тежест на слабите пазари на труда и подкрепят по-нататъшното облекчаване: способността на изкуствения интелект да замества работниците е част от този случай, но не е на преден план.

Предпазливостта е нещо обичайно, защото технологичните скокове често отнемат години, за да си проправят път през икономиката и да се появят в данните. Но Федералният резерв е под натиск в ключов момент.

„Отворен ум“

Мандатът на председателя Джером Пауъл изтича след шест месеца. Президентът Доналд Тръмп казва, че ще избере наследник, ангажиран с по-ниски разходи по заеми. Министърът на финансите Скот Бесент, който отговаря за процеса на подбор, казва, че който и да получи работата, трябва да е отворен да направи ранно решение в стил Грийнспан.

През първата половина на 2026 г. „внедряването на изкуствен интелект наистина ще започне да се отразява негативно на производителността“, каза Бесент пред CNBC миналия месец. „За Алън Грийнспан щеше да е лесно да убие интернет бума, да не бъде отворен за идеята, че е имало бум на производителността и да натисне спирачките“, каза той, добавяйки, че следващият ръководител на Федералния резерв трябва да има „отворен ум“ по темата.

В краткия списък на Бесент има пет имена. През последните седмици четирима от тях сигнализираха, че са възприемчиви към неговите идеи.

Кевин Хасет, ръководител на Националния икономически съвет на Тръмп, заяви, че изкуственият интелект повишава производителността на работниците със „забележителна скорост“. Изпълнителният директор на BlackRock Inc. Рик Рийдър каза, че „се намираме в революция в производителността“. Бившият управител на Федералния резерв Кевин Уорш написа в Wall Street Journal, че „AI ще бъде значителна дезинфлационна сила, увеличавайки производителността и засилвайки американската конкурентоспособност“.

Настоящият управител Кристофър Уолър звучеше малко по-предпазливо, казвайки, че „няма съмнение“, че AI ще стимулира икономиката и се „надява“ на устойчив растеж на производителността. Петият кандидат, заместник-председателят по надзора Мишел Боуман, е склонна да обсъжда AI повече в контекста на регулаторната работа, която тя ръководи.

Всичко това предполага, че AI е напът да заеме все по-голям дял от вниманието на Федералния резерв – и разбира се, неговите последици за икономиката далеч надхвърлят лихвените проценти на централната банка.

^{Бумът на AI помага за стимулиране на американската икономика | Приноси за растежа на БВП на САЩ}

Бързането за разработване на AI вече е движеща сила зад голяма част от растежа на САЩ, да не говорим за фондовия пазар, който мнозина смятат, че е в територията на балона. Бизнесът и потребителите бързо възприемат технологията. За икономиката, както и за оценките на акции, големият въпрос е: какъв е резултатът от всичко това?

Това се свежда до производителност или до това колко работниците могат да произведат, използвайки наличните инструменти. Числата са нестабилни и известни с това, че са трудни за анализ, но напоследък се увеличават и някои икономисти смятат, че това е ранен ефект на изкуствения интелект.

Какво казва Bloomberg Economics

„Бумът на производителността е сбъдната мечта за всеки централен банкер и еднорог за всеки макроикономист. Случва се веднъж на няколко десетилетия.

Въпросът е: в такъв ли сме в момента? На макро ниво доказателствата са неясни. На микро ниво смятаме, че доказателствата започват да се натрупват. Историята ни е научила също, че бумът на производителността се появява със закъснение в макро данните, доста след като е започнал.“

— Анна Уонг, главен икономист за САЩ

Фед на Сейнт Луис редовно пита работниците в анкети колко часа са спестили, използвайки генеративен изкуствен интелект. Изследователите установиха, че това може да е увеличило производителността на труда с до 1,3% от пускането на ChatGPT преди три години.

„Това, което ме изненада, беше колко ясно сигналът вече се появява на индустриално ниво“, казва съавторът Александър Бик. „Връзката вече е налице.“

^{Индустрии с по-високо внедряване на AI виждат ефективността на труда | Изследователи от Федералния резерв откриват връзка между спестяванията на време от AI и производителността}

За всеки, който се опитва да отговори на този ключов въпрос – независимо дали става въпрос за служители на Федералния резерв, корпоративни ръководители или инвеститори – има фундаментален проблем, според Кристина Макелхеран от Университета в Торонто, която изучава AI и бъдещето на труда. Липсват „нюансирани, високоточни данни за използването на AI от фирмите“, казва тя, докато много от проучванията, които грабват заглавията, се основават на „наистина съмнителна информация“.

„Ние се впускаме на сляпо в тази революция на AI“, казва Макелхеран. „Нямаме статистиката, от която се нуждаем за политиката. Нямаме статистиката, от която се нуждаем за мениджърите.“ В резултат на това всичко, което моделиращите могат да направят, е „да вземат минали тенденции и да се опитат да ги съчетаят с неща, които се случват супер бързо точно пред нас.“

„Разширяване на човешкия потенциал“

Собствениците на бизнес, които внедряват изкуствен интелект, получават поглед в реално време и много от тях виждат драматични подобрения в производителността.

Компанията на Питър Капучиати, Bluon Inc., изгражда модел на изкуствен интелект с база данни, която обхваща поколения ОВК оборудване, използвайки анализи, натрупани от собствените ѝ техници, отговарящи на обаждания в продължение на няколко години, както и десетки хиляди ръководства. Около 160 000 техници вече използват безплатната версия, а около 13 000 плащат за пълната услуга. Капучиати смята, че това може да им спести до осем часа седмично.

„Техниците не обичат да признават, че имат проблем или че не знаят нещо“, казва Капучиати. „Така че, ако могат да се обърнат към източник на изкуствен интелект и или да потвърдят оценката си, или да бъдат насочени другаде, това е процес, който много спестява време.“

Кристофър Стантън от Харвардското бизнес училище следи внедряването на изкуствен интелект от Bluon. Той го вижда като печеливша формула за по-висока производителност в индустрия, в която липсват квалифицирани работници.

„Машината просто допълва този човек с информация за това как да прави тези неща“, каза той. „Това е много мощен двигател, особено на места, където смятаме, че има недостиг на работна ръка.“

„Моят обичаен песимизъм“

Тази идея има и по-мрачна страна, която се докосва до някои от страховете около изкуствения интелект. Технология, която позволява на по-малко работници да генерират същия резултат, би могла да бъде ефективен начин за запълване на празнините на пазара на труда – или убиец на работни места, който оставя работниците без къде другаде да отидат.

Обикновено, когато икономиката направи технологичен скок напред, тя намира начини за преразпределяне на работната сила. Докато интернет бумът през 90-те години на миналия век завърши със срив на фондовия пазар, наследството му от производителност продължи около десетилетие и все още не видели нещо подобно.

По онова време, според Джулия Коронадо, основател на Macropolicy Perspectives LLC, компаниите са се възползвали от иновациите, за да разширят заетостта. Сега тя казва, че е по-вероятно да използват изкуствен интелект, за да намалят работната си сила.

Последните проучвания на Федералния резерв в „Бежовата книга“ цитират доказателства, че изкуственият интелект е пречка за търсенето на работа, особено за работни места на начално ниво. Проучване на Capital Economics посочва, че информационно-технологичната индустрия, която не е изненадващо сред първите, които са внедрили изкуствения интелект, допринася за по-голям дял от растежа на САЩ, дори когато броят на заетите в нея намалява – доказателство за повишаване на производителността, но и за рискове с разпространението на технологията.

^{Иновации и усвояване: Историята на производителността в САЩ | Новите технологии предизвикаха вълни от растеж, докато ефектите им не бяха напълно приложени от производителите, а след това темпото се забави}

Това е нещо, за което размишлява и Робърт Гордън, професор в Северозападния университет и автор на „Възходът и падението на американския растеж“. Гордън, който е сред най-цитираните учени, занимаващи се с дългосрочни икономически тенденции, често е бил скептичен относно способността на новите изобретения да донесат растеж в мащаба, в който са го правили по-старите.

В случая с изкуствения интелект, 85-годишният Гордън казва: „Готов съм да се откажа от обичайния си песимизъм по отношение на производителността.“ Той вижда шанс за по-бързи увеличения, отколкото САЩ са се радвали през последните няколко десетилетия – „някъде в диапазона от 2%, вероятно не 3% за много дълго, може би за година или две“ – и смята, че те може да са и по-устойчиви от тези, които последваха интернет бума.

Но Гордън се притеснява, че ще има и по-тъмна страна на предстоящата ера. Вместо ниската инфлация и ниската безработица, характерни за скока в растежа от края на 90-те години на миналия век, изкуственият интелект може да създаде „цял куп нови социални проблеми, идващи с изместването на „белите якички“, казва той, „в общество, където работата на „белите якички“ е амбицията на всеки млад човек“.

Още по темата

Nvidia не спаси пазара. Какво следва за търговията с изкуствен интелект?

AI се мисли за умен, шимпанзетата може да са на друго мнение

Бизнесът вече не се стеснява да реже работни места заради AI

Ще бъде ли AI икономически нетен положителен фактор? Вероятно не