Трудовият пазар в Китай буксува в най-лошия момент за борба с дефлацията

Условията на китайския пазар на труда се влошават точно когато дефлационният натиск показа първите признаци на отслабване, заплашвайки да обърне напредъка, като опразни джобовете на потребителите, от които Пекин се нуждае, за да харчи отново.

За изненада на някои икономисти, кризата внезапно се проявява в редица данни на властта в степен, невиждана от месеци. Никой от анализаторите, анкетирани от Bloomberg News, не е очаквал безработицата в градовете да се повиши миналия месец, когато достигна най-високото си ниво от февруари.

А частните данни рисуват още по-мрачна картина: проучване сред 300 мениджъри на компании, проведено от Cheung Kong Graduate School of Business, установи, че миналия месец компаниите са били най-песимистични относно бъдещото наемане на персонал от началото на 2020 г.

„Реалността на безработицата вероятно е по-лоша от това, което виждаме в официалните данни“, каза Реймънд Йънг, главен икономист за Голям Китай в Australia & New Zealand Banking Group Ltd. „Това означава по-голям натиск за понижаване на заплатите, което ще доведе до по-нататъшна дефлация.“

Китайските фирми са песимистично настроени по отношение на заетостта и инвестициите | Проучване на частни данни показва влошаване на очакванията за следващите шест месеца

След като дефлацията в производството най-накрая премина през август, влошаващата се ситуация на пазара на труда ще представлява едно от най-големите предизвикателства за политиците, които се опитват да сложат край на девет поредни тримесечия на спад на цените в цялата икономика.

Моментът е особено опасен, тъй като Китай вече се справя с неразположението на потребителите и забавянето на растежа на износа, който поддържа десетки милиони работни места. Ако напрежението на пазара на труда не се облекчи, вероятно Пекин ще трябва да предприеме действия, за да неутрализира рисковете, които то представлява за вътрешното потребление.

„Китай трябва да предприеме по-големи стъпки, за да прекъсне отрицателния цикъл“ между слабия пазар на труда и вътрешното търсене, каза Йънг. „Ще са необходими повече от един или два месеца политически стимули“ или скромно понижение на лихвите с 10 базисни пункта, добави той.

Наплив от висшисти

Сред факторите, които влошават проблема, е рекордното наплив от 12,2 милиона висшисти, които навлизат на пазара на труда тази година, което увеличава несъответствието между изобилието от високообразовани работници и недостига на свободни работни места за офис служители.

След като напуснаха училище през летните месеци, официалната безработица сред младежите скочи през август с повече от един процентен пункт спрямо юли до 18,9%, което е максималното ниво откакто мярката беше променена през 2023 г., за да се изключат студентите. На този фон безработицата в 31 големи града достигна най-високото си ниво за годината.

Други показатели разказват подобна история. Индекс, съставен от Goldman Sachs Group Inc. въз основа на данни от различни проучвания на индекса на мениджърите по покупките, отбеляза слабост за първи път от четири месеца насам през август.

Говорителят на Националната статистическа служба Фу Линхуи коментира ситуацията със заетостта по време на брифинг този месец, като я описа като „стабилна” и приписа увеличението на общата безработица на сезона на дипломирането.

Безработицата сред младежите в Китай достига ново високо ниво | Данните за август са най-високите от преработването на данните през 2023 г.

Въпросът за заетостта се изкачи в дневния ред на китайското ръководство в разгара на напрежението със САЩ по търговските въпроси по-рано тази година.

Като част от усилията за стабилизиране на пазара на труда, Политбюрото обеща през април да увеличи дела на средствата от фонда за безработица, които могат да бъдат върнати на фирмите, засегнати от по-високите мита. По-късно същия месец заместник-министърът на човешките ресурси и социалната сигурност Ю Дзядон заяви, че властта ще предприеме мерки за подобряване на уменията на работниците и ще даде приоритет на заетостта на младежите.

Удължаване на трудностите

Последният разочароващ период може да удължи трудностите, които китайските работници изпитват от въздействието на пандемията и продължаващия от години спад в сектора на недвижимите имоти.

Влошаващите се условия на заетост са също така основна пречка за служителите, които искат да стимулират потребителските разходи и да предотвратят по-нататъшно потъване в дефлация под формата на низходяща спирала на заплатите и корпоративните печалби, която заплашва да парализира вътрешното търсене в следващите години.

Вече средната заплата в частните компании, които осигуряват над 80% от работните места, е нараснала само с 1,7% през миналата година спрямо 2023 г., което е най-бавният темп, отчетен досега. Други частни данни сочат още по-сериозен спад в доходите, както и в настроенията на домакинствата по отношение на работните места.

Пазарът на труда в Китай отслабва през август | Компаниите отчитат намаляване на броя на персонала през последните години

Освен сезонния ръст на броя на висшистите, през последните няколко месеца са налице и други фактори.

Решението на Върховния съд на Китай, което от септември нататък прави невъзможно работниците и техните работодатели да се отказват от социалноосигурителните вноски, вероятно е добавило натиск върху частните и по-малките фирми.

Макар да не е ясно колко строго се прилага решението, то създаде огромна несигурност за работодателите, защото те могат да се сблъскат със значително по-високи разходи за труд, ако властите вземат правилата на сериозно. 

„Социалноосигурителните вноски в Китай са много високи и частните компании отдавна избягват да ги плащат в пълен размер“, заяви Ернан Куи, потребителски анализатор в изследователската фирма Gavekal Dragonomics, по време на събитие в Пекин този месец. „Ако бъдат принудени да ги плащат, много частни компании със сигурност ще трябва да съкратят персонал или да намалят заплатите, или дори да преминат към използване на гъвкаво наети работници или работници на договор.“

Изкуственият интелект

Навлизането на изкуствения интелект представлява по-трайно предизвикателство за икономиката, като носи със себе си заплахата от широко разпространени загуби на работни места.

Вече увеличената автоматизация сред производителите е довела до ръст на договорните работници в сектора – за разлика от официалните служители, които се ползват с по-добри социални придобивки и са по-скъпи за уволнение, според проучване на Джан Дандан, икономист от Пекинския университет.

„Строгото прилагане на задължителните социалноосигурителни вноски ще разшири обхвата и ще подобри благосъстоянието на служителите в дългосрочен план. Но в краткосрочен план това може да доведе до намаляване на разполагаемия доход на домакинствата, което противоречи на спешното желание на властта да стимулира слабото потребление“, пише в свой анализ Дейвид Ку, Bloomberg Economics.

Тъй като през последните месеци властта пренасочи фокуса си към ограничаване на свръхкапацитета и ценовите войни, влошаващата се ситуация на пазара на труда напомня, че усилията за ограничаване на инвестициите и производството всъщност могат да навредят на заетостта и потреблението, ако не се предприемат мерки за стимулиране на вътрешното търсене.

Страната трябва да създаде качествени работни места за младите хора, в противен случай рискува да се задълбочи слабостта на потреблението, според Лин Сонг, главен икономист за Китай в ING Bank NV.

„Трябва да се увеличи подкрепата за насърчаване на наемането на работници“, каза той. „Продължителната безработица в ранните етапи на кариерата рискува да доведе до загуба на поколение по отношение на бъдещия потенциал за потребление, което със сигурност ще попречи на усилията за преминаване към икономика, задвижвана от потреблението.“

Още по темата

Американски дипломати призоваха за по-добра военна комуникация между САЩ и Китай

Как САЩ от 19-и век вдъхновяват днешния Китай на Си

Тръмп и Си ще проведат телефонен разговор за TikTok, митата и Nvidia