Рискът от мита витае в Източна Европа, където Тръмп предизвика пазарно рали

Възхваляван като „твърд“ и „умен“ от президента Доналд Тръмп, унгарският президент Виктор Орбан е сред източноевропейските лидери, които се надяват, че верността към САЩ ще се превърне в сделки и икономически ползи. Вместо това те може да открият, че техните финансови пазари не могат да избегнат по-широките последици от търговската война между САЩ и Европа. 

Регионът е своеобразен полигон за проверка на мнението, че благоразположението на Тръмп може да защити фондовите и валутните пазари на дадена страна в условията на сътресения на други места. Подобни надежди издигнаха унгарските акции до рекордно високи нива веднага след изборната победа на Тръмп, а акциите на регистрираната в Будапеща телекомуникационна компания 4iG Nyrt. се покачиха, след като нейният изпълнителен директор придружи премиера при посещението му в имението на Тръмп в Мар-а-Лаго. 

Засега ефектът на Тръмп все още е в сила. Акциите в цяла Източна Европа се възползват от обещанието на президента на САЩ да сложи край на войната на Русия в Украйна, а тези, които залагат на възход за Унгария, получиха допълнителен тласък в петък, когато Орбан изтъкна предстояща „значителна“ инвестиционна сделка в САЩ.

И все пак, тъй като Европейският съюз е на прицела на Белия дом за търговски налози, пазарните печалби изглеждат несигурни. Митата, които според Тръмп „със сигурност ще се случат“, могат да нанесат значителен икономически удар - 10% такса ще намали годишното производство с 0,5 процентни пункта, по оценка на Deutsche Bank AG. Целите могат да включват автомобили и промишлени стоки, които често се сглобяват в страни като Унгария и Словакия. 

Форинтът и чешката крона са сред валутите на развиващите се пазари, които са най-уязвими от митата, смятат стратезите на Barclays. 

Унгарските акции се представят отлично след изборите в САЩ | Индексът BUX в Будапеща достигна рекордни стойности

„Това, което има значение за региона, е дали ще има драстични митнически мерки срещу Европа, които биха могли да тласнат и без това слабата европейска икономика към рецесия“, каза Тамаш Цер, който помага за управлението на еквивалента на около 2,5 млрд. долара в Hold Alapkezelo Zrt. в Будапеща. 

Макар че личните отношения на Орбан с Тръмп биха могли да му помогнат политически, „не виждам как това ще отличи Унгария сериозно в икономическо отношение от останалата част на региона“, каза Цер, който залага, че ралито на унгарските акции ще се изчерпи. 

Орбан не е единственият регионален политик, който разчита на специални отношения с Тръмп. Словакия и Сърбия имат сходно мислещи националистически лидери, а на предстоящите избори Румъния и Чешката република може да се насочат към Тръмп. Първото семейство на САЩ също така разширява бизнес връзките си на Балканите чрез фирма, ръководена от зетя на Тръмп Джаред Кушнер. 

Политиката е ясна причина за безпокойство за мениджърите на фондове, като например Холд Сер вижда риск за форинта от предизборните правителствени разходи. Повечето държави също така имат големи бюджетни дефицити, които трябва да покрият, което е сложно предизвикателство, ако се стигне до по-широка търговска война. 

Нещо повече, тъй като ЕС подготвя единен фронт срещу американската митническа атака, Унгария, член на блока, ще има ограничено пространство за използване на връзките си с Тръмп, според Маркус Вайерер, стратег на ETF във Franklin Templeton Investment Management. 

Ръководството на Унгария „споделя сходна политическа идеология с Тръмп. Те се разбират много добре и си правят комплименти“, каза Вайерер. „Но в крайна сметка Унгария е ограничена в рамките на ЕС. Не е ясно как Унгария може да се възползва от предимствата“.

Полша се представя по-добре на фона на силния щатски долар | Злотата е сред по-добре представящите се след гласуването в САЩ

Близките отношения с лидера на САЩ биха могли да се отплатят на някои развиващи се икономики като Турция, Индия и Аржентина, които не са ограничени от правилата за членство в ЕС. Индийският министър-председател Нарендра Моди например намали някои вносни мита, за да успокои Тръмп преди пътуването си до САЩ следващата седмица 

Друг бенефициент може да бъде Украйна. Нейните доларови облигации поскъпнаха, след като агенция Bloomberg съобщи, че САЩ скоро ще представят план за прекратяване на войната с Русия. 

Междувременно в рамките на ЕС именно Полша се очертава като фаворит на инвеститорите, въпреки че през 2023 г. сваля националистическо правителство в полза на проевропейско такова. Холдингът Cser добави експозиция към варшавските акции, които се повишиха с 13% тази година. Злотата е сред най-добре представящите се валути в еврозоната тази година. 

Една от причините е, че политическият завой на Полша отвори достъп до стабилна финансова помощ от ЕС, докато голяма част от плащанията за Унгария бяха замразени. Инвеститорите също така отбелязват, че администрацията на САЩ може да погледне благосклонно на големите разходи за отбрана на Варшава. 

„Въпреки всички лични различия между настоящото полско правителство и Тръмп, двете страни имат общи позиции в няколко области, включително военното сътрудничество“, каза Ненад Динич, стратег в банка Julius Baer. 

Предстоящо

• Инвеститорите ще следят решенията за лихвените проценти в Румъния, Сърбия, Перу и Уругвай
• Мюнхенската конференция по сигурността ще запази фокуса върху Украйна, което ще има отражение върху инвеститорите в облигации там
• Очакват се данни за инфлацията в страни като Чехия, Унгария и Полша
• Данните за бюджета в Унгария в понеделник ще покажат дали правителството успява да овладее финансите си след превишаването им; премиерът Орбан също така приема през седмицата лидера на германската крайна десница Алис Вайдел

Още по темата

Централна и Източна Европа показва как ЕС може да се конкурира с Китай и САЩ

Путин печели съюзници в Европа в лош момент за Украйна

Банките от ЦИЕ влизат в ексклузивния клуб на най-големите купувачи на злато