Wells Fargo твърди, че ответният удар на Канада относно стоманата няма значение - Част 2

По отношение на излагането на това, предпочитате Nucor и Steel Dynamics пред останалата част от групата. Защо е така?

Направихме анализ на последните години, в които цените на стоманата се отдръпнаха от своите върхове. В светлината на това, когато цените на стоманата се отдръпват, често или акциите да се отдръпват, или най-висококачествените имена се държат по-добре, отколкото иначе. Разглеждаме това минало поведение и смятаме, че тези имена са малко по-устойчиви, в допълнение към фактът, че и двете имат много интересна промяна в свободния паричен поток през 2027 г. с големи години на намаляване на капиталовите разходи. Това би трябвало да е възможност и за тях да постигнат допълнителни печалби през следващата година.

А какво ще кажете за алуминия? Какво виждате там, и особено що се отнася до неща като бума на изкуствения интелект и последствията, които това може да има?

Пазарът на алуминий е много по-приглушен от стоманодобивната индустрия. Волатилността на цените на алуминия е различна. Стоманата е по-скоро физически пазар, а алуминият е по-скоро свързан с купувачи и продавачи на Лондонската борса за метали (LME). Пазарът на алуминий се покачи с петрола, но оттогава се отдръпна. Изглежда има повишена загриженост в алуминиевата индустрия относно нови мощности, които се появяват на пазара в Индонезия, финансирани от Китай, но не и в Китай и други пазари, където Китай финансира нови мощности. Пазарът на алуминий е по-колеблив. Нашето мнение е, че цените на алуминия ще бъдат по-силни за по-дълго време и част от това се дължи на по-високите цени на енергията. По-високите разходи за входни ресурси, алуминият е около 30% електроенергия, където следователно това би трябвало да поддържа цените високи. Но пазарът на алуминий, според нас, предлага дори по-добра стойност в акциите, които следим, отколкото стоманодобивната индустрия в момента.