Защо Фед вероятно ще задържи лихвите без промяна - Част 2

Сега към нас се присъединява Моли Брукс, стратег по лихвените проценти в САЩ в TD Securities. Моли, първо да ни кажете как реагирате на данните за ИПЦ и колко успокоение могат да донесат на Федералния резерв?

Благодаря за поканата! Определено носят известно облекчение по отношение на това трябва ли Федералният резерв да осигури по-рестриктивна политика в момента. Но както видяхте в реакцията на пазара, ние изключихме малко от цените през септември, нещо като излизане от цикъла. Не мисля, че сме извън опасността по никакъв начин в момента. Летвата за Фед да осъществи увеличение в даден момент със сигурност е понижена. Тези данни, обаче, подкрепят задържането на лихвите от Фед поне в близко бъдеще. Това е в съответствие с доклада за заетостта, който излезе миналата седмица. Продължаваме да виждаме данните да постъпват, а пазарите са нащрек при новите данни в момента, само за да видят дали ще се появи нещо, което ще е достатъчно, за да наклони Фед към повишаване.

Поне що се отнася до комбинацията със слабите данни за труда, които получихме наскоро, това помага ли за позиционирането на пазара към задържане от Фед? Какво ни казва за дългосрочните облигации на кривата на държавните облигации? Защото едновременно с това има опасения относно предлагането, както и относно фискалния пейзаж.

Определено. Комбинацията от фактори като заплати и инфлация в момента поставя Фед в добра позиция да продължи да чака. Стига да сме по-далеч от заседание на Фед, ще има известна вероятност за повишение на лихвите на Фед, особено ако имаме по-малко прогнози от Фед по отношение на тяхната реакция. Все още ще има известни повишения, включени в цената, които са тласнали нагоре, както казахте, дългосрочните облигации на кривата а доходността. Имаше възстановяване на средства от Министерството на финансите миналата седмица. Имаше и намеци, че предлагането в дългосрочните облигации на кривата намалява. Не мислим, че това ще се стане скоро, но имаше намеци, че може предлагането там да намалява, а да не се увеличава в бъдеще. Това би трябвало да подкрепи дългосрочните облигации до известна степен.