Има ли риск при набирането на средства на Nvidia?

Главният изпълнителен директор на Nvidia, Дженсън Хуанг, заяви, че коалиция от големи инвеститорски фирми, включително Blackrock и Goldman Sachs, ще съберат повече от 500 милиарда долара, за да финансира създаването на инфраструктура за изкуствен интелект.

Суаповете за кредитно неизпълнение спаднаха в реакция на това, което подсили опасенията, че Nvidia подхранва балон при акциите на AI компаниите с кръгово финансиране. Старшият редактор на Bloomberg, Джеймс Кронби, се присъединява към нас за повече.  Радваме се, че сте тук! Чухме обявлението, но нямаше план колко от тези 500 милиарда ще бъдат дълг, предполагаме, че става дума за доста. Как разбирате реакцията на пазара? Казват ли инвеститорите, че са съгласни с всичко това?

Сумата в новината е много голяма – никога не сме виждали кредит с подобен размер. Само че не би трябвало да е толкова изненадващо, тъй като знаем, че 5-7 трилиона долара трябва да бъдат похарчени през следващите 5 години за AI инфраструктура, а Nvidia е начело на това. Не е изненадващо. Свикнахме със сделки за по 25 милиарда през последните няколко месеца. Тези компании имат нужда от много пари, но трябва да проявяват изобретателност.

Какво мислите за опасенията около кръговото финансиране. Видяхме, че суаповете за кредитно неизпълнение на Nvidia се успокоиха малко, но е трудно да си представим, че това не допринася в по-общ план за тези споразумения. Особено ако Nvidia ще участва в толкова много.

Трудно е да кажем как тези споразумения ще бъдат изпълнени и вероятно ще работят като финансиране от доставчици в някои други области. Голямото неизвестно е колко ще струват графичните процесори с времето. Могат ли да бъдат заменени с по-евтини версии, дали ще станат излишни? Както и кой ще претърпи загуби. Така че Nvidia на практика им дава гаранция, за да разсее опасенията. Само че има голяма несигурност за пенсионните компании, за застрахователите, както и частните кредитори.

Преди да приключим, нека да гледаме напред – за какво трябва да следят кредитните инвеститори във връзка със свързаните с изкуствен интелект кредитни новини, на които ще станем свидетели тази година?

SpaceX зададе правилата на играта. Anthropic ще има IPO, а OpenAI също ще излезе на пазара. Много скоро след това ще емитират много облигации, както и SpaceX – ако погледнете тях имаме спад с 10 пункта. Очевидно инвеститорите, които купуват акции и ги държат дългосрочно, а тези компании имат нужда от това, не са доволни от ситуацията. Така че акциите трябва да поевтинеят, за да бъдат продадени и да има преоценка на дълга.