Калъмлъ-Озкан за плановете на Фед за инфлацията

"Нека повторя: няма мека цел за инфлацията, няма мека имплицитна цел — не докато този комитет е начело. Капиталовите разходи подготвят почвата за бъдещ растеж. Въпреки това точният момент и мащабът на ефектите от страна на предлагането остават трудни за прогнозиране. Искам хубав семеен дебат. Имаше доста въпроси и различни отговори. В Джаксън, Уайоминг би искал да очертая големите въпроси. Има тенденция, особено с изобилието на заседания и пресконференции, към късогледство", каза председателят на Фед Кевин Уорш.

Председателят на Фед Кевин Уорш говори след заседанието. Включваме професора от Braun University Себнем Калъмлъ-Озкан. Хубав семеен спор. Получи го. Ако говорим за гласуването и как пазарът се настройва за следващото заседание, има ли проблем с доверието?

Не вярвам да сме стигнали още дотам.

Можем да тълкуваме думите по два начина. От лошата страна е да тълкуваме дългосрочната доходност, която пазарът оценява вероятно като проблем на доверието.

Но моето тълкувание е друго.

Има и позитивно тълкуване. Тези повишени доходности ни показват, че инфлацията е проблем, защото е повишена. Фед го признава, записано е в съобщението им. Гуверньор Уорш го каза много пъти. Но има повече от несъгласие.

Повече от несъгласие между пазарите и Фед и в самия Фед, което ни връща към хубавия семеен дебат.

Важно тук е да се очертае от пазарите несъгласието между ястреби и гълъби.

За мен не е така, защото това показва, че инфлацията е повишена заради шока в предлагането, но това е еднократно събитие. Фед може да го пренебрегне.

И така се оказва, че не сме съгласни за тайминга. Кога ще изчезне и какви ще са последиците.

Според мен това не е правилното тълкуване.

Правилното е, че реалното несъгласие се отнася до модела и начина на разпространение на шоковете.

Това е голямото неизвестно.