Логан от Фед настоява за умерено повишение на лихвите

Данните за трудовия пазар, потреблението и финансовите показват, че монетарната политика не ограничава ръста на икономиката.

Това е проблем за устойчивото постигане на инфлационната цел на FOMC.

Ако инфлацията не падне сама на 2%, ще бъдат нужни някакви рестриктивни мерки, за да й се помогне.

FOMC обеща да подходи балансирано към целите на двойния си мандат.

Според мен не можем да преследваме само едната и да изоставяме другата.

Историята ни учи, че когато централните банки се опитват да намалят безработицата като приемат упорита инфлация, често се оказват с още повече инфлация и повече безработица.

Ако високата инфлация се задържи, ще трябва рязко да вдигнем лихвите, за да я върнем към целта, но за трудовия пазар цената ще бъде по-висока.

По-добре сега да въведем умерени ограничения, отколкото по-големи след това.

Подходящата монетарна политика отчита и рисковете.

Икономиката винаги може да ни изненада и в двете посоки, но рисковете от понижение на заетостта намаляха след като в края на миналата година привлякоха вниманието.                   

Инфлационните рискове сочат главно нагоре.

Конфликтът в Близкия изток се възобнови през уикенда и тласна нагоре цената на петрола.

Дори и скоро да се подновят доставките на суровини, моите бизнес контакти ми казват, че натискът върху потребителските цени може да остане за по-дълго.

Проблемите с капацитета на рафинериите ще вдигнат цените на горивата без значение какво е глобалното предлагане на петрол.

Индустрии като авиационната, където има силно търсене, може да не свалят цените, след като ги вдигнаха наскоро.

Извън геополитиката, ръстът на инвестициите в AI може да предизвика нелинейни повишения на цените.

Това вече се случи в някои ограничени категории, както знаете, ако сте купували скоро компютърни чипове. Рискът от търсенето на AI се разширява в строителството, производството на енергия и други сектори.

Ако обобщя – инфлацията беше твърде висока твърде дълго време. И май не пада до целта ни от 2%.

Инфлационните рискове сочат към ръст.

Трудовият пазар обаче е стабилен.

Без ограничителни мерки ситуацията вероятно ще се задържи така докато не се случи нещо неочаквано.

Затова в момента съм убедена, че умерено повишени лихви по-добре биха балансирали рисковете в прогнозата и целите на FOMC за максимална заетост и ценова стабилност.

Разбира се, икономиката е динамична и почти всеки ден излизат нови данни. Ако прогнозата се промени, ще променя и нагласата си.