Ед Ярдени за инфлацията, цените и войната в Иран - Част 2

Ед, нестабилността, която наблюдаваме подчертава колко голям инфлационен натиск идва от безброй места и изглежда постоянен, дори когато искате да кажете има пренасищане заради всички изпускателни клапани, за които говорихте. В кой момент този пазар подценява риска от покачване на инфлацията, оказвайки натиск върху Федералния резерв, но потенциално оказвайки натиск върху определени маржове на печалба за компании, които са изправени пред доста изтощен потребител?

Преди юнската среща на Федералния комитет по открития пазар си мислехме, че Фед ще се отклони от позицията на улеснения през април към затягаща позиция през юни и точно това стана. Голямата изненада за мен беше, че Кевин Уорш се оказа сред ястребите, защото когато се явяваше на интервю за поста изглуждаше като гълъб. Сега Федералният резерв изглежда напълно съгласен с идеята, че ценовата стабилност е много по-важна от пазара на труда. Пазарът на труда изглежда стабилен, но всички залози може да са отпаднали в зависимост от това какво става с Близкия изток. Потребителите се справят чудесно, но ако получим още един скок в цените на бензина, може да има геополитическа умора.

А междувременно пазарът е изправен пред умора от изкуствения интелект. И както видях в резюметата ви за всички стратези, които интервюирахте наскоро, всички говореха за ротация. Аз говорех за ротация от търговията с изкуствен интелект към компании, за които знаем нещо, и знаем бъдещето им повече, отколкото на компаниите с изкуствен интелект. И това бе Dow Jones. Това бе Russell 2000. Но сега всички сме отново, както казах, в някои отношения, в началото по отношение на Близкия изток, и това се превърна в основния фокус. И сте прави. Опасенията за инфлацията отново са в играта. В резултат на това Фед отново е в играта. Фед не само се е насочил към затягане, но може би всъщност ще трябва да затегне.