Сипихималани от Temasek за геополитическия риск

Вие сте в Китай и САЩ с вашите AI инвестиции и позиции. Дали китайските ви инвестиции може да ви създадат някакви проблеми? Дали няма да бъдат блокирани заради геополитиката?

В САЩ водят. Там са всички хиперскейлъри. В Китай наред с веригата на стойността на AI хардуера – оптика, където държат над половината пазарен дял в света, а тя отива в центровете за данни, или физическият AI в роботиката. Там цялото производствено предимство и дълбочина на Китай ще се представя много добре.

Има различни сегменти от пазара, можете да играете и на двете места. Често, виждаме възможности и на двете места и не се припокриват.

Залагаме на хиперскейлърите в Китай например през фирми като Alibaba и Tencent на публичните пазари, и Bitedance на частните. Там също имаме експозиция.

Но като цяло те работят на различни пазари от американските хиперскейлъри.

Всъщност въпросът е как се пазите от риска? В геополитиката човек не знае какво ще излезе. Какво ще се появи между САЩ и Китай.

Как да се справите с геополитиката? Има 2-3 начина.

Първо, географска диверсификация. Работите на различни пазари.

Второ, по-голямата част от портфейла ни е в области, които вероятно ще са по-слабо повлияни от геополитиката. Например компании с достъп до големи вътрешни пазари. Които имат вериги на доставка и технологии в една единствена геоикономическа сфера на влияние.

Например в Индия работим много със здравните услуги в болниците. Това не зависи от геополитиката.

В Китай инвестираме в много потребителски брандове, те също са далеч от геополитиката.

Оформяме така портфейла си, че голямата част от тежестта да се влияе по-малко от геополитиката. Доколкото я има все пак, опитваме се да видим колко е голяма експозицията и какви са реалните рискове, за да ги намалим. Ако явно нещо ще влезе в геополитиката, не го пипаме.