Vanguard очаква Фед да направи пауза тази и следващата година

Много неща не знаем. Има 60 дни срок, в който двете страни трябва да се договорят по много трудни теми. Какво мислите досега, има ли облекчение в инфлационната картина или е рано да се каже?

Според мен сделката се очаква. Искаме Ормузкият пролив да отвори в близките седмици, но ще минат месеци, преди предлагането на петрол плавно да се нормализира и възстанови.

Дори и така, остава много несигурност.

Колко е устойчива сделката?

Това не е ясно. Несигурността остава.

Но ако сделката успее, това няма да промени мнението ни за икономическата прогноза. Но леко ще се измени балансът на риска. Леко ще намалее рискът от спад и потенциално ще влезем във второто полугодие със солиден ръст на глобалната икономика.

Променят ли се очакванията за Фед на Уорш?

Очакваме Фед да остане неутрален. Дори предполагаме доста агресивна промяна в тона. За облекченията и голямото намаление на лихвите през 2026г. Но пак ще останат по-миролюбиви, отколкото очаква пазарът.

Сега той очаква повишение още през 2027г.

Според нас обаче Фед ще направи пауза тази година и следващата.

Когато намалее шокът от петрола, а инфлационните очаквания намалеят, няма да видят нужда да вдигат лихвите.

Но е трудно да се оправдае и намаление на лихвите, когато основната инфлация остава много устойчива и финансовите условия – доста разхлабени.