Goldman: Колебанията на петрола вредят на китайското производство

През уикенда излязоха данните за PMI. Те показват, че близкоизточният конфликт и цената на петрола вредят на производството. Изрично в индустриалните данни се посочва, че преработката на енергийни продукти и химически влакна се понижават.

Виждаме го.

По-общата картина на китайското производство обаче все още показва ръст. Няма голяма промяна.

Ако енергийната част се смекчава, до PMI остават на ниво от 50, това означава, че високотехнологичният сектор и производството на компоненти все още се справят доста добре.

Износът на AI. Кажете повече.

Публикувахме нов доклад и според търговските данни от Китай за тази година има много голям ръст на вноса. Към 25% повишение на вноса в Китай.

Всъщност има два фактора за това.

Първо златото. По някаква причина китайският внос на злато значително расте. Трудно беше да се предвиди, защото говорим за златото.

PBOC ли е?

Не. Централната банка купува, но не е включена в данните.

Вторият фактор са чиповете.

Китай все още силно разчита на външни доставки на чипове. Само 25% от чиповете, които се използват в Китай са направени в страната. Останалото се внася.

Ако има силен ръст на цените и обемите на чипове заради бума на AI, ще има повече внос, което носи дефицит.

Не искаме да преувеличаваме ефекта от вноса на чипове за китайския търговски излишък, защото тези продукти отиват за електромобили и домакински уреди. Дефицитът при чиповете ще се прояви отчасти в търговския излишък износа на тези продукти.

Това временно повишение ли е? Или може да се отрази на търговския баланс?

При чиповете в краткосрочен план ще окаже натиск към понижение на китайските търговски излишъци. Като петролът. Ако внасяте повече, отколкото изнасяте, търговските ви условия ще се влошат, ако продуктът поскъпне.