Goldman очаква корекция при акциите, но нищо системно

Това е поредната несигурност.

Вече се натрупваше известна неяснота около AI, за което може да поговорим.

Но според мен явно всичко, което променя микса на инфлация и ръст или рисковете около нея ще се отрази.

Особено след като акциите са сравнително скъпи. Това се говори в САЩ от доста време.

Но ротацията за диверсификация, за която говорим от миналата година, при положение, че другите пазари се представят по-добре, оскъпи доста всичко.

И бих казал, че всички пазари на акции в последните 6 месеца имат голямо повишение при цикличните, което отразява голямото доверие в ръста.

Всичко извън групата е уязвимо.

Мисля си за корекция, но нищо повече. Нищо системно.

Обяснете ми първо колко време цената на петрола трябва да остане повишена, за да се отрази върху капиталовите разходи и за цените и маржовете?

Две неща.

Важно е колко още ще се вдигне цената. И колко време ще расте.

Според нас при промените, които се регистрираха досега, общо, глобално, ефектът върху инфлацията е сравнително умерен.

Към 0,2% за инфлацията глобално и малко повече на някои места.

Много скромни глобални последици за ръста – 0,1%. В Европа малко повече, 0,2%.

Но ако петролът тръгне към 100 долара или повече за барел и ако се проточи, глобалната инфлация вероятно ще тръгне към 0,7% и ръстът ще се свие с около 0,4%. Също и всякакви комбинации между тях.

Явно има тревога не само колко ще продължи конфликтът, но и какви последици ще има за микса между ръст и инфлация.

Би трябвало да кажем и че има и друг канал. Канал на усещанията.

Финансовите условия се затягат глобално с около 0,3 от началото на конфликта.

Това е още един начин да се отрази на доверието и оценката на акциите, поне в краткосрочен план.