Триведи от Goldman очаква още слабост при долара

Имаме две намаления на лихвите в прогнозата за Фед през втората половина на годината. Това изглежда правилно.

Пазарите се колебаеха, оценяваха по-малко намаления преди, но сега оценяват повече. Според мен това е правилния модел.

Ами трудовият пазар?

Според нас той като цяло е по-скоро смекчен, но последните данни са доста окуражаващи. Определено няма голямо забавяне, което би било тревожно.

Но е в по-слаба траектория от известно време. Заедно с по-силните данни за БВП и за повишението на индустриалния сектор, цикличните данни са добре.

Съществува напрежение, което явно ще продължи през по-голямата част от годината между някак предизвикателните оценки, доста голямата несигурност, геополитическите рискове, за които говорихме. Но има и наистина силна подкрепа от циклична страна и макро съчетанието на силните циклични данни и благотворната инфлация. Това подкрепя цикличните активи като цяло.

Очаквате ли и кога още отслабване на долара? Ще стигне ли дотам, че да започне да вреди и кога?

Не очакваме още отслабване на долара. Той остава надценен актив по нашите метрики. Високата оценка е подкрепена от изключителните макро и пазарни показатели в САЩ от години.

Според нас макро и пазарните показатели ще стават по-малко изключителни в САЩ. Доларът би трябвало още да се обезцени.

Не смятам, че темповете на обезценяване и факта, че идва от надценено ниво би трябвало да тревожат властите, които определят политиките в САЩ. В края на краищата това е голяма икономика, търговията заема сравнително малък дял от БВП.

Така че няма чак такова влияние върху по-малките и отворени икономики, които да се тревожат особено.

Да, предстои още обезценяване на долара.