Deutsche Bank предпочита САЩ пред Европа за 306 месеца

Много плавно ще променим предпочитанията към Европа пред САЩ. От гледна точка на възвращаемостта на риска, това е нещо стратегическо, защото смятаме, че хората търсят алтернативи. Технически, САЩ е мястото, но мини и макро времевата рамка ще зависят от онова, което ще се случи.

Засега, докато печалбите в САЩ са стабилни, ще гледаме към САЩ, вероятно през следващите 3-6 месеца. А ако видим, че растежът не е толкова устойчив, колкото сме смятали и ако видим, че печалбите в Европа се увеличат – очакваме ръст между 10 и 12%. Сравнете го с 0 миналата година, така разликата в растежа се измества до само 5% от печалбите на Европа на фона на САЩ, в сравнение с 10% миналата година.

Разликата намалява, а промяната в разликата е нещото, което ме кара да се интересувам тактически повече от Европа, отколкото от САЩ в момента. САЩ се развива по-бързо. Смятам, че през второто тримесечие на годината потенциално Европа ще изпреварва или ще наваксва спрямо САЩ и тогава разликата в растежа ще намалее. Така че смятам, че второто тримесечие ще бъде по-добър момент за Европа на фона на САЩ.