Озкурал: Следим внимателно търга за японските облигации

Геополитиката създава много трудности, но всъщност в последните дни големият фактор на пазарите са разпродажбите на технологични акции. Изтрити бяха 1 трлн долара пазарна капитализация. Сигурно това е по-големия риск за инвеститорите. Също и треската около много от тези акции, които толкова вълнуваха всички миналата година.

Всички забелязахме, че реакцията на инвеститорите на новините, особено на лошите новини е много по-силна и непостоянна, отколкото би трябвало да е. Според мен има много причини.

Например ръста на разходите по дългосрочния дълг. Разходите за капитал. Опитваме се да разберем например капиталовите инвестиции. Всъщност, ако могат да се финансират, би трябвало да е позитивно.

Въпросът е дали могат? Ако тръгнат към дълговите пазари, какво ще стане?

Но седят върху купчина от 120 млрд долара. Тогава трябва да смятаме, например в случая с Oracle.

Точно така. Могат ли инвеститорите да различават – а би трябвало, но пазарната реакция отразява и моментната търговия, която е водена повече от страх, отколкото от надежда. Както винаги.

Трябва да следим по-внимателно търга за японските облигации. Те пуснаха току-що 30-годишна емисия, която е по-добре от очакваното.

Но доходността пак остава повишена. И ще продължава да е. Това за мен означава, че инвеститорите трябва да видят каква е цената на капитала за някои компании. И съответно да ги оценят.

Проблемът е, че няма да ни липсват новини. Реакцията ни на тези новини, това е проблемът.

Къде влагате парите си? В отбрана, в стойност, убежища?

Това е портфейл и инвеститорите мислят, че разбират донякъде. Но на такъв пазар и в такава ситуация се питат дали ще е по-добре при AI? Да, може, защото обществото ни ще има нужда от още.

Дали ще е по-добре при центровете за данни? Да, но ако заложа там, ще искам да заложа и на енергийната им инфраструктура.

Така че има нужда от внимание към допълващи сектори.

Но като цяло има по-тематични сектори като гранична и хранителна сигурност, за които също трябва да говорим.