Pictet: Ръстът на доходността в Япония е вътрешен проблем

Какви са последиците от по-високата японска доходност?

Наистина вчера наблюдавахме ръст в далечния край. Когато казваме, че глобалните облигационни пазари са свързани, винаги има опасения, че при рязко повишаване на доходността в Япония, това може да се отрази на европейската и американската.

Засега наблюдаваме по-скоро движения на японския дългов пазар, заради евентуално предсрочните избори и възможността за още фискално разхлабване от сега. Дори може да накара BoJ да бъде по-агресивна в цикъла си на повишение.

Според мен това е вътрешен процес. Но следим йената, която може да предизвика последици на пазарите на останалите развити страни. Все пак все още няма такова нещо.

Слабостта на йената, която много се изостри, ще накара ли BoJ да действа? Говорили сме и преди, че може да стане след изборите. Но задава ли се нещо подобно?

Засега чуваме, че евентуално Министерството на финансите може да се намеси на валутните пазари.

На този етап следим нещата. Това може и да стане, защото знаем, че не обичат йената много рязко да пада.

Възможно е да започнат да се намесват и това да леко да успокои пазара.

Централната им банка по-скоро ще изчака да види резултатите от изборите,  преди да действа. Ако има още фискални стимули, биха се намесили по-агресивно с повишение на лихвите. Това започва да се оценява на пазарите.