Изкуственият интелект и търговията през 2026

Какво очаквате да стане с въвеждането на AI през 2026, за да помогне да оправи това несъответствие?

Вижте, този цикъл е сигурно най-силния, който съм виждал от 30г. Повече от 30г. Общата инфраструктура на генеративния изкуствен интелект няма да се промени. Обхватът остава силен. Но всъщност SAX е с 42% ръст, а Nasdaq е с 21% ръст. И индексът IGV, който следи софтуера е със само 7,6% ръст. Ако говорим за едно ниво надолу, повечето резултати през 2025г бяха около оптика, памети, квантум и някои от най-големите компании за чипове като Avago, Broadcom, Nvidia и AMD. Също и някои от облачните гиганти като Alibaba в Китай и Google. Въпреки това пазарът не очаква изненади. В момента сме на пазар, който почти ври от спекулации и доста самоувереност.

Дали някои от предишните победители като Nvidia, Micron, Broadcom и другите ще се променят през 2026г или се насочваме по-скоро към епохата на софтуера?

Това е точния въпрос. Когато компании за оптика са с 300% ръст, човек може да се разтревожи за две неща от хранителната верига на чиповете. Първо, цените. Micron отчете последно миналата седмица цени за DRAM с 20% ръст. Не година за година, а последователно. Имаме проблем с цените. Другият проблем. На конферентният разговор с Dell отпреди няколко седмици директорът беше категоричен, че ще имаме някакъв недостиг. Дали в структурата на генеративния изкуствен интелект? Трудно е да се каже. Когато говоря с мениджъри на портфейли, които управляват страшно много пари на клиенти, разбирам, че се тревожат, че това, което работеше през 2025г, може да не проработи през 2026г. Ако проследим обрата към софтуер от края на 2027-2028г, сигурно си струва да се огледаме и в този сегмент. Особено при компаниите с агентите и AI сигурността, които наскоро бяха в корекция.