Ziemba: Златото изглежда добра игра при слаб долар

Златото стигна нов рекорд тази седмица, водено от геополитическите събития. 0,9% ръст сега до 4483 долара за тройунция. Ще продължи ли този ръст през 2026г?

Според мен общият тренд ще бъде нагоре.

Златото продължава да е отговорът на по-слабия долар и по-ниските американски лихви. Може да има някои колебания по пътя, доста праволинейни, но все пак забелязваме редица институционални инвеститори, които все още искат да влязат при златото.

Това може да вдигне и някои други метали като среброто.

Определено забелязваме, че златото като актив за съхранение на стойност изпреварва биткойн и другите дигитални активи.

Значи не очаквате среброто да напредне?

Е, ще видим. И златото, и среброто ми се струват твърде високи. В краткосрочен план направиха голям скок. Но структурният фактор продължава да действа.

Очаквате ли доларът да се възстанови догодина?

Не, според мен. Ще имаме по-слаби финансови условия. Леко по-слаба американска икономика. Но казахте преди малко, че реалният въпрос е доларът в Азия.

Тази година беше силна за долара спрямо някои валути от Г-10 и някои валути на развиващите се пазари.

Но въпросът е дали китайците ще позволят на валутата си да поскъпне, за да отнеме част от натиска над големия дефицит по текуща сметка.

Може би няма да допуснат твърде много да поскъпне, но ако юанът започне да се вдига, евентуално и някои други азиатски валути от развиващите се пазари също ще го последват. Или ще бъдат тласнати в тази посока.

Следя също и валути от развиващите се пазари, които се възползват от по-ниския петрол. Дори страни като Турция и други вносители като Индия.