Билтън: Еврото остава подценено

Станахте по-конструктивни за еврото. Дали е фискалните стимули или друго?

Всички са ясни по фискалните стимули. Германия говори от февруари за това. Това за мен e до голяма степен вече обезценено.

Според хората пропускат колко са недоволни европейските потребители. Спестяванията на домакинствата са около 15,3-15,4%. Това е най-много след ковид. Но имаме рекордна заетост в еврозоната.

Резултатът е въпроса какво става?

Според мен в Европа има доста негативни новини. Има забавяне на икономиката в Германия. Като цяло имаме и доста политически новини.

Само потребителят да спре да увеличава спестяванията и ще има ръст.

Вижте накъде сочат PMI. Сега показват, че догодина ръстът на БВП ще бъде около 1,6%. Това е над тренда. Затова сме позитивни за Европа и способността й естествено да се възстановява, не само с фискални стимули.

Къде е светлината при европейските акции? При ритейлърите ли е или като цяло? Къде?

Стават няколко неща. В момента най-големият акцент пада върху еврото.

Защото Фед продължава да намалява лихвите. ЕЦБ вероятно ще изчака като подкрепи еврото, което остава подценено според нас с около 7-10%.

Относно фондовия пазар банковият сектор се представи чудесно тази година, но продължават да растат не само активността при сделките, но и кредитният импулс и като цяло това подкрепя банките.

В добра форма е.

Освен това има някои сектори, силно свързани с Китай. Като цяло сме малко по-големи оптимисти, докато плавно се насочваме към следващите тримесечия. Това постепенно подкрепя потребителските стоки. Които нямаха най-хубавите си времена.

В момента в европейския индекс се отдалечаваме от някои от големите отбранителни имена, които растяха силно в началото на годината. Икономиката плавно пак влиза в темпо.