Deutsche Bank: Бумът на AI продължава, няма балон

Да говорим за 2026г. Продължаващата волатилност променя ли основно позициите на лидерите след това, което чухме от Ед Ярдени? Изведнъж Великолепната седморка не е ли предпочитана от лидерите, след като всичко е технологии?

Бих казал, че все още разчитаме на технологиите. И технологиите печелят.

Очакваме обаче техният ръст да намалее леко. И според мен това е добре.

Но печалбите ще са много важни. Тези компании, които няма да осигурят печалби през 2026 ще бъдат наказани. Това може да донесе волатилност на пазара.

Впрочем това е една от причините да казваме, че за 2026г не бива да сме самоуверени и да очакваме същите позитивни резултати както тази година. Надявам се до края.

От тази гледна точка, трябва да се следи. Но все още мисля, че AI не е балон, остава си в бум и структурна промяна. Затова сме конструктивни за следващата година.

Остават ли САЩ епицентър на тези конструктивни промени? Това също е част от препоръката на Ярдени. Че САЩ се възползват непропорционално досега и че това ще се промени.

Все още сме доволни от производителността, която е най-висока в САЩ. Честно казано, не вярвам силно да се промени догодина.

Например в Европа производителността е далеч след САЩ. Дано се подобри с фискалната политика у нас.

Трябва да навакса спрямо САЩ, но е много трудно.

Поне в краткосрочен план. В бъдеще може да стане, но има много да наваксва. Според мен тази година го имаше тази година… но след това дойдоха инвестициите и бих казал, че продължава.