Goldman очаква факторите, водещи златото да действат и догодина

Още една суровина, която следим супер внимателно е златото. Всичко, което стана направи годината удивителна. Очаквате ли това да се повтори през 2026г? Или още сте оптимист за златото?

Очакваме още почти 20% ръст на цената до края на 2026г. Прогнозата ни е за 4900 долара за тройунция до края на 2026г.

Не толкова бърз ръст както тази година, в която цената скочи 60%.

Двата фактора за ралито през 2025 очакваме да се повторят и догодина.

Първо, структурно по-големите покупки на централните банки. След замразяването на резервите на руската централна банка през 2022, мениджърите се събудиха и разбраха, че трябва да диверсифицират в злато. Което е единствения наистина безопасен актив за вашия домашен трезор.

И второ, намаленията на Фед. Защото златото не носи доходност и привлича входящи потоци на пазара на златни ETF-и.

И водещите икономисти прогнозират още 75 базисни пункта намаления от Фед. Имаме подкрепата на покупките от централните банки и частните инвеститори.

Хората говорят за голямата дибейсмънт търговия - инвеститорите се пренасочват от долара към други убежища. Голяма част от тези пари отидоха към златото. Доларът в последния месец е подкрепен и дори отново расте. Как подкрепя тази част от пазара?

Бих очаквал някакво разширение на тази диверсификация, която сега е главно около централните банки. Но ако включи и частните инвеститори, ще предизвика още ръст в и без това бичата ни прогноза за цената на златото.

Главното основание за ръста на цената заради диверсификацията в частния сектор е малкият пазар на злато.

Глобалните златни ETF-и са около 4 пъти по-малки от стойността на американските пазари на облигации.

Затова ви трябва сравнително малка диверсификация на глобалните облигационни пазари, за да предизвикате значителен ръст на златото.

Затова то е любимата препоръка за дълги позиции при суровините. Има значителен ръст в очакванията и в случаи, когато пазарите може да се справят по-слабо - евентуално заради опасения за фискалната траектория или независимостта на Фед - златото може да е дори още по-добре, отколкото в основния сценарий.