Джеф Къри: Суровините днес са най-подценявания актив

Как някои от минните компании и други производители на суровини финансират бъдещи находища и производства, след като не могат да отговорят на растящото търсене? Дали с дълг? Или има някакво объркване сред хората, които инвестират в центрове за данни, вместо в нови медни мини?

Абсолютно. Инвестициите в добиви са нула. Кешът царува. Обикновено имате нужда от парични потоци, за да можете да направите тези инвестиции. Особено в силно волатилния пазар на суровини.

В резултат на това цените не са достатъчно високи, за да може да стимулират инвестициите.

Сега виждаме как медта се вдига над нивото от 11 хиляди долара за тон, когато започва да има смисъл и може да се появят нови проекти. Но проблемът е, че няма график за такива. Дори цената да стигне 12 хиляди за тон.

И всички тези пазари са изправени пред същите затруднения.

Ако питате къде искате да сте в тази верига на доставки? Ще попитам също – къде е реалната трудност в целия AI процес? Тя е при газовите турбини в мрежата.

Мрежата е от мед и газовите турбини са от стомана. Така че имаме нужда от много инвестиции в този възел от веригата на доставки, за да можем наистина да започнем да го развиваме.

Иска се време, всичко, което изброихте..

О, да..

Чудя се колко реални са някои от надеждите, мечтите и оценките на изкуствения интелект без изграждането на това, за което говорите?

Абсолютно. Голяма част от капиталовите разходи, които се правят – тези 300-400 млрд долара ще отидат в цената на медта и суровините. Защото стигаме до затрудненото физическо предлагане и започваме да харчим повече. И после? Цените скачат.

Затова суровините са най-подценения актив днес на вашия екран. И от всички тях, петролът е най-силно подценения.

Какво може да стане? Цените на суровините ще растат с ръста на търсенето.

Основните метали вече регистрират това. Ценните метали също.

Това ще бъде продължаваща характеристика не само тази година.

Вижте графиката на суровините и медта чак от 2020 – там е пикът при Украйна, но това е просто тренд при цените. От 5 хиляди долара стигна чак до 11 хиляди.

Мисля, че общият супер цикъл се проявява при металите и ще продължава през цялото десетилетие.