Goldman: Германия може да реагира с фискални мерки

В Германия предстоят важни избори на 23 февруари, които бяха изтеглени напред заради вътрешнополитически проблеми в последните дни. Според степента на трудност на формиране на коалиция, колко ще се отрази това на ръста и как ще се справите с Доналд Тръмп? Последният път Германия беше в окото на бурята.

Да. Силно вероятно е пак да е в окото на бурята. Германия е най-силно изложена от големите страни от еврозоната на мита. Тя има и икономически трудности от известно време. Не записва ръст от няколко години.

В същото време има най-голямо фискално пространство сред големите, напреднали икономики. По принцип има възможност за фискална реакция.

Смятаме, че ще има известно разширяване на фискалната политика. Очакваме консервативната партия, която води в сондажите ще бъде отворена на някаква реформа на Конституцията и ще увеличи и военните разходи.

Но смятаме, че ще отнеме известно време. Освен това мащабът ще бъде малко по-малък, отколкото някои си мислят. И има риск да няма достатъчно мнозинство за промяна в Конституцията. Поради промените в последните сондажи.

Затова да, има шанс за някаква фискална подкрепа в Германия. Но вероятно няма да е достатъчно бърза и достатъчно голяма, за да обърне картината на ръста през 2025.

Накрая оставаме с понижена прогноза за ръст. Затова ЕЦБ ще реагира.