Technoprobe е поредният AI победител в Европа с ръст от 330% за година

Италианска фирма, чиито продукти са ключови за чиповете, произвеждани от Nvidia, се очерта като един от най-големите победители в Европа в бума на изкуствения интелект.

Technoprobe, която се контролира от семейство милиардери и наема над 3000 души, отбеляза скок на акциите си с над 330% през последната година. След като беше добавена към бенчмарк индекса Stoxx Europe 600 едва през март, тя вече се превърна в петия най-добре представящ се компонент на индекса през 2026 г., въпреки отдръпването от върховете през последните месеци, заедно с други акции, свързани с чипове.

Продуктът

Компанията е специализирана в тестови карти, които изпитват чиповете, преди те да бъдат използвани в продукти, вариращи от смартфони до AI ускорители на Nvidia. Тъй като изграждането на центрове за данни стимулира търсенето на по-модерни полупроводници, нараства и търсенето на тестово оборудване, необходимо за тяхното валидиране, което води до покачване на акциите.

„Тестовите карти представляват един от подсекторите с най-висок растеж във веригата за доставки на хардуер за изкуствен интелект“, коментира Кен Хуей, директор в Bakewell Alpha Fund. „С увеличаването на сложността на AI чиповете времето за тестване се удължава, което директно води до увеличаване на обема на необходимите тестови карти.“

Движение на акциите на Technoprobe през последната година:

Пазарът на тестови карти преди беше по-конкурентен по отношение на цените, когато дизайнът на чиповете беше по-прост. Но все по-сложните архитектури – като чиповете Blackwell на Nvidia, които комбинират две парчета силиций в един корпус – изискват по-сложно тестване. Това е в полза на Technoprobe, която е специализирана във високия клас на пазара.

Фирмата е в позиция да запази мажоритарен дял от тестването на графичните процесори на Nvidia, отбелязаха анализатори на Bank of America, водени от Оливър Уонг, миналия месец, посочвайки акциите като водещ избор сред европейските компании с малка и средна капитализация.

Те виждат, че попътният вятър се простира отвъд Nvidia. Очаква се нарастващата сложност на тестването за неща като памети и персонализирани логически чипове да поддържа търсенето над предлагането, казаха анализаторите.

Още по темата

Печелившата търговия "купувай чипове, продавай софтуер" се разпада

SK Hynix набра $26,5 милиарда при най-големия чуждестранен дебют в САЩ

Китай разрешава ограничени покупки на AI чипове на Nvidia H200

Печалбaта и оценката

Това търсене вече се е отразило в печалбите. През май Technoprobe повиши прогнозата си за 2027 г. и заяви, че очаква да достигне тези ревизирани цели година по-рано, което предизвика рекорден скок от 32% на цената на акциите в същия ден. Прогнозите са за маржове на EBITDA (печалба преди лихви, данъци, амортизации и обезценки – бел. ред.) от около 45%, което е доста над миналогодишните 32%.

Технически фактори също може да са повлияли на бързото покачване на Technoprobe. Предлагането на акции е ограничено, като свободно търгуваните акции (т.нар. фрий флоут – бел. ред.) представляват по-малко от една пета от акциите в обращение. Основателите, семейство Крипа, притежават над половината от книжата, докато Teradyne и Advantest - два ключови партньора във веригата за доставки - държат общо 15% дял в италианската фирма.

Нарастващите очаквания на инвеститорите тласнаха акциите до едни от най-скъпите нива от листването им през 2022 г. Technoprobe сега се търгува на цена от 58 пъти печалбата (P/E) за следващата година, доста над тригодишната средна стойност и над съотношението от 43 пъти на американския си конкурент FormFactor.

Още по темата

Майкъл Бъри може да се окаже прав за производителите на чипове памет

Великолепната седморка стана жертва на AI пазарна ротация

Китайските компании заменят Nvidia с местни доставчици на AI чипове

Нов бизнес

За следващия финансов отчет на компанията, който трябва да бъде публикуван през август, инвеститорите вероятно ще се съсредоточат върху плана ѝ за разширяване на капацитета, който трябва да бъде завършен до първото тримесечие на 2027 г., според анализатора на Berenberg Джовани Селвети. Тестването на високоскоростна памет представлява малка част от приходите засега, така че въпросът е колко скоро фирмата може да получи одобрение от големите производители на чипове за памет.

Препоръката на Селвети за акциите обаче е „задържане“, а не „покупка“, тъй като вижда оценката като „пълна“.

Адам Монтанаро, портфолио мениджър в Montanaro Asset Management, който инвестира в Technoprobe, е по-оптимистичен. Въпреки че акциите изглеждат скъпи спрямо очакваната печалба, той вижда възможност за по-нататъшно покачване на оценките на анализаторите. Използването на прост показател за оценка като P/E този рискува да се пропусне потенциалът за растеж на фирмата в бъдещите години, каза той.

„Те трябва да добавят капацитет много бързо“, каза той. „Търсенето на техните усъвършенствани тестови карти е огромно и се разширява бързо.“

Още по темата

Рекордната печалба на Samsung не успява да впечатли след ралито на AI чиповете

Докога ще продължи ралито при компаниите за чипове? Попитахме експертите

Samsung и SK Hynix с инвестиции от 1,3 трлн. долара в рамките на 10 години