Финтех иновация осигурява доход от злато

Бижутерите отдавна използват прост механизъм, за да се предпазят от волатилните цени на златото – да вземат назаем благородния метал, вместо да го купуват директно.

Това е трик с произход от древността, използван от златните пазари в Дубай до щандовете за кюлчета в Индия, позволяващ на занаятчиите да произвеждат и продават своите изделия преди да платят сметката, за да изравнят разходите с приходите.

Ако цените на златото се повишат, стойността на пръстените и колиетата във витрината се покачва заедно с дълга. Ако паднат, и двете се свиват заедно. Разликата е лихвата по заема.

Механизмът

Сега бижутери, мениджъри на активи и финтех фирми опаковат тази вековна мъдрост в крипто токен, предлагайки на инвеститорите злато, което действително носи доходност.

Това е пример за това как дигиталните технологии нарушават традиционните финанси. Златото винаги е било „мъртъв“ актив, средство за съхранение на стойност, което, за разлика от акциите и облигациите, не изплаща дивиденти или лихва на собственика си.

Още по темата

Златото поевтинява, а противопоставянето САЩ-Иран засилва инфлационния риск

Купър забелязва обрат в търговията със злато

„В продължение на векове бижутерите не са вземали назаем хартиени пари, за да купуват злато, а са вземали назаем самото злато“, посочва Иван Ху, изпълнителен директор на сингапурската бижутерска компания Mustafa Gold. „Ние даваме на тази древна логика елегантен, синтетичен ъпгрейд.“

Mustafa се е комбинирал с FundBridge Capital (мениджър на активи), която, в сътрудничество с платформата за токенизация Libeara, предлага на инвеститорите дигитални токени, които следват цената на златото.

Парите, които FundBridge получава за продажбата на своите токени „MG999“, се отпускат назаем на Mustafa, който плаща 2,5% лихва върху заема. Mustafa използва парите, за да купува физическо злато и да прави бижута.

Важно е да се отбележи, че заемът е деноминиран в злато, а не в кеш. Ако Mustafa вземе назаем 1 милион долара, дългът се изразява като количество злато, което тази сума може да купи при преобладаващите пазарни цени.

Това означава, че ако цените на златото се повишат, задължението за погасяване на Мустафа се увеличава - но също така се увеличава и стойността на бижутата му. Ако цените паднат, дългът се свива заедно със стойността на запасите в злато. Съчетаването на разходите и приходите помага за стабилизиране на маржовете. Това е синтетична версия на заемането на физическо злато, за да се избегне ценовият риск.

Доходност от злато

Има и предимство за инвеститорите. Те получават експозиция към златото, но с добавения бонус на доходност, получена от лихвата, която Мустафа плаща по заема. След приспадане на таксите за управление, FundBridge изплаща 1% доходност на притежателите на токени.

Има многобройни начини да се получи експозиция към злато, без да се държи металът физически, от борсово търгувани фондове (ETF) до фючърси, опции и взаимни фондове. В дигиталния свят Tether Holdings и Paxos Trust Company предлагат токени, обезпечени със злато.

Още по темата

Волинец: Докато Тръмп е в Белия дом, волатилността ще държи златото

Златото може да се възстанови в дългосрочен план въпреки войната, казват банките

Но никой от тях не предлага директно на инвеститорите доходност, а някои (като ETF-ите) имат разходи под формата на такси за управление, обяснява Джон Бао Ву, главен портфолио мениджър във FundBridge.

„Обикновено, въпреки че получавате експозиция към златото, получавате я в отрицателен смисъл на пренасяне“, каза той. „Мислихме как да направим Следващата стъпка, за да намалим това отрицателно пренасяне. Ето как стигнахме до идеята с Mustafa.“

Заемането на злато стана по-институционално и сложно. Бижутерските компании могат да управляват риска с комбинация от инструменти, включително заеми в злато, форуърдни договори и хеджиращи програми, но по-малките търговци на дребно са по-склонни да разчитат на обикновено банково финансиране. За Мустафа FundBridge предлага алтернативен източник на капитал.

„Най-големият ни източник на заеми е от банките“, споделя Ху. „Но тези заеми са в щатски долари, а не деноминирани в злато. Така че това разнообразие от финансиране е добро за нас. То отключва нов пул от капитал от инвеститорите и смислена диверсификация на начина, по който финансираме бизнеса.“

Цената на златото грубо се е утроила през последните четири години, тъй като инвеститорите търсят сигурни убежища на фона на засилената геополитическа несигурност. Криптофирмите отговориха на това търсене с повече токенизирани златни продукти.

FundBridge не е необходимо да държи злато, за да поддържа стойността на своя токен. Вместо това той е гарантирано от договора с Mustafa - правото да получи обратно парични средства, равни на определено количество злато, на каквато и да е пазарната цена на падежа.

За да се гарантира, че токенът е обвързан с цената на златото, броят на емитираните токени трябва да поддържа предписано съотношение с размера на непогасените заеми.

„Ценовият риск се прехвърля върху инвеститора във фонда“, изтъква Ву. „Те получават възвръщаемост (доходност), поемайки риска, свързан с цената на златото.“

FundBridge е набрал 15 милиона долара досега и се надява първоначално да достигне 100 милиона долара. Работата с търговец на дребно като Mustafa, който изисква тон злато годишно, гарантира бързо насочване на парите.

„Ние просто пренасяме тази практика на заемане в злато в дигиталната ера“, завършва Ху от Mustafa. „Старото се преражда.“

Още по темата

Златото продължава да печели битката с икономистите

Златото става по-полезно като касичка, отколкото като убежище