Пазарите отчитат рекорди, но корпоративните прогнози охлаждат оптимизма

Акциите достигат нови върхове благодарение на перспективата за мир в Близкия изток и засега силните резултати за първото тримесечие. Но стратеги казват, че ключът към по-нататъшен ръст на пазара ще бъдат корпоративните прогнози.

„Ако има пробойна в историята, рискът е голям“

„Инвеститорите ще гледат насоките дори повече от обикновено и ако има пукнатина в историята, рискът за пазара е значителен“, каза Уолтър Тод, главен инвестиционен директор в Greenwood Capital Associates.

Още в първата седмица на сезона на отчетите прогнозите започват да показват предупредителни сигнали. Повече анализатори намаляват печалбните си оценки, отколкото ги повишават. Делът на компаниите, които едновременно повишават прогнозите за приходи и продажби, също намалява, показват данни на 22V Research.

Очакванията губят инерция | Съотношение между фирмите, които повишават, и тези, които понижават прогнозите си

Подобни модели са се появявали при значими промени в насоките, включително финансовата криза през 2008 г. и пандемичния период през 2021 г., като и двата са били предшествани от тежки мечи пазари.

Натиск от инфлация, търсене и геополитика

Забавянето на растежа в прогнозите за печалби и продажби показва, че компаниите са по-предпазливи за бъдещето. Причините включват по-слабо потребителско търсене, по-високи разходи и нарастващи инфлационни очаквания.

Още по темата

Оптимизъм под условие: Европейските акции поскъпнаха най-силно след примирието

Amundi е купувал акции, докато повечето инвеститори разпродаваха

Допълнително фирмите намаляват прогнозите си заради шока при цените на петрола, породен от войната в Иран, политиката на САЩ за митата и потенциалните рискове от изкуствения интелект.

Вече 40 компании от S&P 500 са понижили тримесечните си очаквания - най-високото ниво от второто тримесечие на 2025 г., показват данни на Bloomberg Intelligence. Според BI инерцията в прогнозите вече е „по-слаба“ спрямо края на 2025 г.

„Ако прогнозите разочароват, можем да се върнем обратно към предишните нива и да видим спад от 5% до 10%“, каза Тод.

Пазарът наказва компании с понижени насоки

Инвеститорите вече реагират негативно към компании, които намаляват прогнозите си. Abbott Laboratories падна до най-ниското си ниво от 2023 г. след понижение на печалбните очаквания. JPMorgan Chase също спадна след понижение на прогнозата за нетен лихвен доход. Netflix се понижи рязко след слаба прогноза за второто тримесечие.

Във всички случаи насоките се оказаха по-важни от по-добрите от очакваното резултати за първото тримесечие. „Пазарът винаги се интересува много повече от прогнозите“, каза Томас Мартин от Globalt Investments.

Още по темата

Петролът потъна, акциите скочиха заради плана за примирие в Иран

Европейските акции губят предимството, което трупаха в продължение на години

Компаниите, които напълно изтеглят прогнозите си, понасят още по-силен пазарен натиск. Акциите на канадският производител на кемпери BRP поевтиняха с 35% след оттеглена прогноза заради промени в митата. Книжата на френската Alstom се сринаха с до 36% след подобно решение.

„Ако не предоставяш прогноза, това означава уязвимост“, каза Марта Нортън от Empower.

Несигурност и по-широки диапазони на очакванията

Нортън очаква компаниите да продължат да дават прогнози, но в по-широки граници заради геополитическата и икономическата несигурност.

Тери Сандвен от US Bank Wealth Management очаква по-предпазливи насоки, тъй като мениджмънтът изчаква развитието на войната в Иран и политиката за митата. По-точни и по-агресивни прогнози вероятно ще се появят през юли.

Колебанията при отделни акции остават високи. Макар общата пазарна волатилност да е най-ниска от февруари насам, индексът за очаквана волатилност на компонентите на S&P 500 остава над нивата преди войната.

Печалбите за първото тримесечие се очаква да нараснат с 12% за S&P 500. Компаниите, които вече са отчели резултати, надминават очакванията с 11% средно.

Ситуацията напомня началото на 2025 г., когато политиката на Доналд Тръмп за митата доведе до масово понижаване на прогнозите. Тогава 62 компании от S&P 500 свалиха насоките си - най-много за десетилетие.

Още по темата

Акциите на оптични компании набират скорост благодарение на AI

Разочароващият отчет на Tesla срина акциите на компанията