Глобалните облигации изтриха ръста си за 2026 г.

Глобалните облигации се разделиха с натрупания от началото на годината ръст, след като високите цени на петрола засилиха опасенията, че инфлацията може да се възобнови, предизвиквайки разпродажби на пазарите на дългови инструменти.

Индексът Bloomberg Global Aggregate, който проследява общата доходност на държавни и корпоративни облигации с инвестиционен рейтинг, вече е на нулата за 2026 г., като разпродажбите продължиха в четвъртък, след като цената на петрола отново се изкачи над $100 за барел. Индексът беше нараснал с до 2,1% тази година към 27 февруари - точно преди президентът Доналд Тръмп да започне атака срещу Иран - което показва колко бързо геополитическият шок е променил пазарните нагласи.

Доходността на глобалните облигации се е изпарила

Доходността на американските държавни облигации се повиши до многомесечни върхове тази седмица, тъй като инвеститорите включиха в цените риска от по-широк конфликт. Много мениджъри на активи залагат, че евентуален инфлационен натиск ще надделее над традиционното търсене на държавни облигации като сигурно убежище.

Още по темата

Иран иска гаранции от САЩ и Израел за примирие във войната

ЕС предупреждава, че конфликтът с Иран може да вдигне инфлацията над 3%

Инвеститорите в корпоративен дълг също стават по-предпазливи към частния кредит, след като Morgan Stanley и Cliffwater LLC ограничиха тегленията от някои фондове след рязко увеличение на исканията за обратно изкупуване, което допълнително отслаби пазарните настроения.

Инфлационните опасения се засилват

„Инвеститорите като цяло стават все по-притеснени по отношение на инфлационната среда заради рязкото поскъпване на енергията“, каза Майкъл Браун, старши стратег по изследванията в Pepperstone.

„Икономиките, които са значителни вносители на енергия, вероятно ще изпитат по-силен инфлационен скок и може да се очаква държавните облигации на тези страни да се представят по-слабо“, добави той, посочвайки дълга на Великобритания и Европа.

Тази динамика вече се вижда в Европа, където доходността по 10-годишните германски облигации (bund) се повиши в четвъртък до най-високото си равнище от 2023 г. на фона на опасенията за икономическите последици от конфликта в Близкия изток.

Вниманието постепенно се насочва и към централните банки. Макар Федералният резерв широко да се очаква да запази лихвените проценти без промяна на заседанието си следващата седмица, всяко трайно ускоряване на инфлацията може да затрудни оправдаването на подновяване на намаленията през следващите месеци, дори при отслабване на пазара на труда.

Още по темата

Фиксирани газови договори ограничават ценовия риск за България от войната в Иран

Тръмп смята, че войната с Иран е почти спечелена, но Израел има други идеи

„По-висока траектория на инфлацията ще направи по-трудно за Федералния резерв да започне намаляване на лихвите скоро“, написаха в анализ икономистите на Goldman Sachs Мануел Абекасис и Дейвид Мерикъл.

Тази седмица те изместиха прогнозата си за следващо намаление на лихвите от юни за септември.

Корпоративният дълг също е под натиск

Междувременно спредовете по глобалните корпоративни облигации се задържат близо до най-високите си нива от юни.

Индексът на американските доларови облигации с инвестиционен рейтинг премина на отрицателна територия за доходността от началото на годината в сряда, след като софтуерната компания Salesforce Inc. срещна ограничен интерес при продажбата на облигации за 25 милиарда долара на фона на по-широки опасения за експозицията на софтуерните компании към изкуствения интелект.

Amazon.com Inc. продаде облигации за 37 милиарда долара във вторник - най-голямото еднодневно емитиране на пазара досега.

Глобалните държавни ценни книжа се насочват към най-лошия месец от края на 2024 г.

Отделни индекси, които проследяват глобално държавните облигации и инвестиционен рейтинг корпоративни облигации, също вече отчитат загуби за 2026 г., показват данните.

Още по темата

Има явен печеливш от войната с Иран и той не е Русия

Пакистан обеща подкрепа за Саудитска Арабия след атаките на Иран

Въпреки това не всички инвеститори очакват продължителен спад. Усилията на Доналд Тръмп да задържи цените на петрола под контрол, както и уроците от предишни петролни кризи, карат някои участници на пазара да гледат по-спокойно на дългосрочните перспективи пред облигациите.

„Историята показва, че подобни скокове в цените на петрола, предизвикани от войни, обикновено не продължават дълго в дългосрочен план“, каза Реймънд Лий, главен инвестиционен директор в Torica Capital в Сидни.

Макар доходността да може да остане под натиск в краткосрочен план, той добави, че „след като конфликтът започне да приключва и цените на петрола станат по-малко волатилни, може да увеличим продължителността на портфейлите“.

Още по темата

ЕС обмисля таван на цените на газа заради войната с Иран

Петролът от 100 долара е неизбежен, ако войната с Иран продължи да бушува