Призовките към Фед сринаха пазара и подновиха опасенията за независимостта

Настроенията „Продай Америка“ заляха пазарите в понеделник, след като администрацията на Доналд Тръмп засили атаките си срещу Федералния резерв, подхранвайки опасенията за автономията на централната банка.

Доларът, американските държавни облигации и фючърсите върху акциите в САЩ поевтиняха в ранната търговия в Азия, след като председателят на Фед Джером Пауъл заяви, че заплахата от криминално обвинение в САЩ е следствие от разногласие относно паричната политика.

Ходът е поредният в серията конфронтации срещу централната банка – от опитите за уволнение на члена на управителния съвет Лиса Кук до повтарящите се призиви за агресивни понижения на лихвените проценти.

Още по темата

Еврото ще продължи да поскъпва спрямо долара и през 2026 г.

Годината започва с рекордни емисии на дълг от 260 млрд. долара

Масовата разпродажба отново повдига дебата докъде президентът на САЩ може и трябва да влияе върху лихвената политика – област, която отдавна се възприема като изключителна компетентност на Фед.

Същевременно се възраждат и въпросите дали инвеститорите трябва да намалят експозицията си към американски активи и към долара – тема, която доминираше глобалните пазари през април миналата година, когато президентът Тръмп обяви универсални мита.

„Всяко развитие, което поставя под въпрос независимостта на Фед, увеличава несигурността около паричната политика на САЩ“, каза Гари Тан, портфолио мениджър в Allspring Global Investments, която управлява активи за над 600 милиарда долара. „Това вероятно ще засили съществуващите тенденции за диверсификация далеч от долара и ще увеличи интереса към традиционни хеджове като златото.“

Индексът на долара прекъсва ръста, докато Фед е изправен пред разследване на правосъдното министерство

Пауъл заяви, че призовките на голямото жури са свързани с неговите показания пред Конгреса през юни относно продължаващите ремонти на централата на Фед, но трябва да се разглеждат „в по-широкия контекст на заплахите от администрацията и продължаващия натиск“.

За инвеститорите ескалацията създава предпоставки за повишена пазарна волатилност, предвид потенциалното въздействие върху дългосрочната парична политика. Тя насочва прожекторите и към долара, който е гръбнакът на световната търговия и формира почти 90% от валутните транзакции.

Още по темата

Доларът поскъпва, песото потъва заради "американския авантюризъм" във Венецуела

Членът на Управителния съвет на Европейската централна банка Франсоа Вилроа дьо Гало предупреди миналата седмица, че критиките на администрацията към Фед застрашават ролята на зелените пари.

Какво казват стратезите на Bloomberg

„Макро трейдърите ще увеличат залозите срещу щатския долар на фона на риска Пауъл да бъде възпрепятстван в изпълнението на ролята си като председател на Фед.“

Марк Кранфийлд, стратег Markets Live.

Индексът на долара на Bloomberg понижи стойността си с до 0,2% в азиатската търговия, като зелените пари отслабнаха спрямо почти всички валути от групата на десетте най-ликвидни. Фючърсите върху S&P 500 поевтиняха с 0,6% към 1:18 ч. в понеделник в Ню Йорк, а контрактите върху Nasdaq 100 се понижиха с 0,9%.

Фючърсите върху американските държавни облигации също паднаха. Кешовата търговия е затворена заради празник в Япония, което подтиква инвеститорите да се позиционират за отварянето на Лондон.

„Новината може отново да разпали наратива ‘Продай Америка’, докато се приближаваме към отварянето на борсата“, каза Джералд Ган, главен инвестиционен директор на базираната в Сингапур Reed Capital Partners. Динамиката отразява администрация, „фокусирана върху възстановяване на обществената подкрепа преди междинните избори, дори за сметка на институционалната достоверност“.

Понижена привлекателност

Американските активи бяха под натиск и миналата година, когато внезапното обявяване на глобални мита от Тръмп хвърли пазарите в смут. Доходността по държавните облигации скочи след въвеждането на митата през април, като доходността по 30-годишните книжа нарасна с над 80 базисни пункта в рамките на ден между т.нар. Ден на освобождението и края на май. Доларът поевтиня с повече от 8% през 2025 г. – най-рязкото му годишно понижение от 2017 г. насам.

Още по темата

Прекомерната привилегия на долара живее живот назаем

Стратези и инвеститори предупреждават, че разпродажбите могат да се задълбочат, ако напрежението продължи да ескалира. JPMorgan Asset Management смята, че новините вероятно ще доведат до по-нататъшно стръмно изкривяване на кривата на доходност на американските облигации. Lombard Odier очаква долара и държавните книжа да бъдат подложени на още по-силен натиск. Invesco Asset Management пък счита, че активи като европейските и азиатските акции изглеждат по-благоприятни.

Фючърсите върху Nasdaq поевтиняват на фона на заплахите към Фед

„Призовката към Фед е още един пример как американските активи стават по-малко привлекателни“, каза Дейвид Чао, глобален пазарен стратег в Invesco Asset Management, която управлява активи за над 2 трилиона долара. „Не само че САЩ се затварят зад границите на своята Крепост Америка, страната става и все по-предаторска.“

В интервю за NBC News в неделя Тръмп отрече да има каквото и да било знание за разследването на Министерството на правосъдието срещу централната банка.

Някои възприемат по-предпазлива позиция, като посочват, че предвид силното място на долара като резервна валута, дълбоката ликвидност на американските държавни облигации и бума на изкуствения интелект, който подкрепя акциите, всяко понижение може да представлява възможност за покупка.

„Винаги сме загрижени за независимостта, но това е нещо, което ще наблюдаваме и ще вземем решения, когато има по-ясен икономически резултат“, каза Марвин Ло, старши макростратег в State Street в Бостън.

Разследването срещу Пауъл засега изглежда „по-скоро като дим, отколкото като огън“, каза Хеби Чен, старши пазарен анализатор във Vantage Global Prime Pty., но колко дълго ще продължи това е под въпрос. „По-дългосрочните и по-дълбоко вкоренени последици са далеч по-съществени“, добави тя.

Още по темата

Големите предизвикателства пред Федералния резерв през 2026 г.

По-силният растеж в еврозоната е следствие и от паричната политика на ЕЦБ

Европа е основният бенефициент на паричните потоци отдръпващи се от долара