Капитализацията на крипто надхвърли 3 трлн. долара за първи път от януари

Дигиталните активи възвърнаха пазарната си стойност от 3 трилиона долара за първи път от януари насам след зашеметяващото рали на биткойна, но трейдърите също така залагат на ливъридж залози в безсрочни фючърси, увеличавайки риска от бързи колебания в цените.

Пазарът е добавил стойност от над 740 милиарда долара, откакто Министерството на финансите на САЩ обяви миналия месец, че ще увеличи обратното изкупуване на дългосрочни облигации, според данни на CoinGecko. Ливъриджът се натрупва успоредно с печалбите. Отворените позиции в безсрочни фючърси върху токени са се покачили до близо 160 милиарда долара, най-високото ниво от края на октомври миналата година, показват данни на Coinglass.

Криптото поскъпна след сигналите за обратни изкупувания на щатски ДЦК, които понижават лихвите и правят ливъриджа по-изгоден:

Над 920 милиона долара мечи залози бяха ликвидирани в понеделник, тъй като цените скочиха. Продължаващото закриване на къси позиции може да подхрани активността, тъй като трейдърите бързат да изкупят обратно активи, за да затворят губещи залози, добавяйки допълнителен натиск върху цените нагоре. И все пак отворените позиции продължават да нарастват, което предполага, че нови ливъридж позиции навлизат на пазара, дори когато късите позиции са принудени да се оттеглят.

„Този тип активност обикновено унищожава отворените позиции“, каза Рейчъл Лукас, анализатор в BTC Markets. „Но този път не се случи, което означава, че позициите се заменят незабавно. Търговците преследват това, а не намаляват риска. Ето защо следващите 5% в двете посоки ще бъдат по-бързи, отколкото хората очакват.“

Биткойнът спадна до $85 100 във вторник, след като скочи с близо 8% в американската сесия до $87 381, най-високото му ниво от януари.

Отворените крипто позиции в безсрочни фючърси са на почти едногодишен връх:

Още по темата

Сенатът блокира законопроекта на Тръмп за криптовалутите

В. Драмалиев: Все още не е сигурно, че мечият пазар за биткойн е приключил

Прехвърлянето на биткойн активи в ETF фондове става все по-достъпно

Риск от обръщане

Безсрочните фючърси – договори без фиксиран срок на валидност – са най-големият сегмент от търговията с криптовалути по обем и важен показател за спекулативно позициониране.

Настоящата комбинация от растящи отворени позиции при затваряне на къси такива предполага, че ралито не е просто случай на затваряне на мечи позиции от страна на трейдърите и намаляване на ливъриджа. Те се заменят с нова експозиция, което означава, че движението на цената в двете посоки може да предизвика вълна от ликвидации на къси позиции или отмяна на дълги позиции с ливъридж.

„Основното нещо, което трябва да се наблюдава, е дали ливъриджът изпреварва спот позицията“, каза Кейлъб Лин, старши трейдър по продажбите в QCP Group. „Нарастващите безсрочни отворени позиции са здравословни, когато са придружени със спот такива. Когато се натрупват по-бързо, пазарът става рефлексивен: умерен обрат задейства ликвидации на дълги позиции, които тласкат цените надолу и водят до по-нататъшно намаляване на ливъриджа.“

Това е същият механизъм, който доведе до движението нагоре над $83 000, изтласквайки късите позиции, добави Лин. „Изграждането на ливъридж от дългата страна срещу тънък спот създава същите условия в обратен ред.“

Последното движение идва и на фона на нарастващия институционален интерес към биткойн и избрани по-малки токени. Спот биткойн ETF-те (борсово търгувани фондове) в САЩ излязоха на положителна територия в края на миналата седмица, привличайки 593 милиона долара приток в четвъртък и петък.

Алткойните се присъединиха към ралито, като фокусираният върху поверителността Zcash се покачи рязко, докато HYPE, токенът на блокчейна Hyperliquid, скочи до рекордно високо ниво.

Засега трейдърите не са убедени в устойчивостта на ралито. „Късите позиции генерират ценово ниво, а не притежатели“, каза Лукас. „Ще наблюдавам дали спот търсенето ще замени закриването на позиции през следващата седмица.“

Още по темата

Рей Далио: Купувайте злато и биткойн, задава се дългова криза в САЩ

Биткойн приближава $80 000 след най-голямото седмично рали от три години

Биткойн остава в консолидация, криптопазарът още е в „криптозима“