Водещ фонд на Pimco съкращава "Великолепната седморка", за да заложи на Азия

Най-добре представящият се фонд мениджър в Pacific Investment Management Co. залага, че следващите печеливши от бума на изкуствения интелект ще бъдат извън пренаселените американски големи технологични фирми, като вместо това се насочва към азиатски доставчици на оборудване, китайски финансови компании и акции в здравеопазването.

Еманюел Шареф, който ръководи водещия фонд на Pimco 60/40 Balanced Income and Growth Fund, заяви, че много от най-големите американски технологични компании са станали по-малко привлекателни, тъй като нарастващите разходи за изкуствен интелект увеличават дълговото бреме и помрачават перспективите им за печалби. Фондът, който според данни, събрани от Bloomberg, има активи на стойност близо 19 милиарда долара, се е представил по-добре от 97% от конкурентите си през последните три години.

„В момента сме подценени спрямо по-голямата част от хипермащабиращите компании и сме подценени спрямо по-голямата част от Mag Seven, само предвид високите им оценки“, каза Шареф пред Bloomberg News от Сингапур по-рано тази седмица. „Не е задължително да притежавате най-скъпите акции, за да уловите определена тема или определена пазарна тенденция.“

Фондът използва систематична стратегия, базирана на стойност, качество, инерция и растеж, когато избира отделни акции. Въпреки това, този ход отразява нарастващия скептицизъм на Уолстрийт относно това дали високите оценки и нарастващите разходи за изкуствен интелект могат да оправдаят по-нататъшни печалби. Тъй като геополитическото напрежение, по-високите цени на петрола и силната инфлация натежават върху пазарите, някои инвеститори се насочват към по-евтини области за възвръщаемост.

^{Американските акции са по-скъпи от конкурентите си}

Азиатски печеливши

Засега Pimco остава с надценка в Азия, позовавайки се на силен ръст на печалбите и експозиция към компании по-надолу по веригата за доставки на изкуствен интелект, каза Шареф. Той очаква това убеждение да се запази, докато ръстът на печалбата остане силен.

„Натрупването на капиталови разходи за изкуствен интелект е огромно“, каза той. „Това би означавало значително търсене на полупроводникови компоненти за чипове, охлаждащо оборудване, кабелни връзки, оптично оборудване, захранвания, строителна техника, метали, всички неща, които са необходими за изграждането на център за данни.“

^{Индексът S&P 500 изостава от основните си конкуренти през последната година}

Фондът е оптимистично настроен и към биотехнологиите и науките за живота, сектор, в който Pimco постоянно натрупва експозиция през последните 18 месеца.

„Някои от подобренията в печалбите отразяват увеличените сливания и придобивания, които се случват в сектора, тъй като биотехнологичните компании с голяма капитализация се опитват да диверсифицират своя лекарствен портфейл“, каза Шареф. „Като се имат предвид развитието на изкуствения интелект, има потенциал за лечение на много повече видове заболявания чрез прилагане на тази технология.“

В Китай най-голямата секторна експозиция на фонда е във финансовия сектор, благодарение на относително по-ниската им волатилност. Той е позитивно настроен и по отношение на акциите на компании за материали. Индексът MSCI China Materials се е покачил с около 7,1% през последния месец, изпреварвайки повечето основни индустриални групи, тъй като ралитата на златото и медта помогнаха една от изоставащите тази година група да се превърне в лидер на пазара.

„Китайските компании за добив на ресурси и материали са доста значими, не само за изграждането на центрове за данни, но и за редкоземните елементи“, добави Шареф.

Още по темата

Персонализираната ваксина на Moderna отваря нова глава в лечението на рака

Финансовото инженерство напомня на ерата преди кризата, предупреждава Pimco

Goldman, PIMCO за ръста на предлагането на кредити