Европа рискува по-високи цени на газа заради ограничени доставки

Европа навлиза в края на лятото с малък запас от природен газ, което заплашва да засили глобалната битка за доставки.

Според изчисления на Bloomberg регионът все още се нуждае от над 100 тераватчаса газ на стойност повече от 7 млрд. евро по текущи цени, за да достигне дори най-ниската си цел за запълване на хранилищата от 75%.

За да постигне това, Европа ще трябва да увеличи запасите с темп, невиждан толкова късно през сезона от енергийната криза през 2022 г. насам. Това крие риск цените през зимата да надхвърлят 100 евро за мегаватчас, според Goldman Sachs Group Inc., Rystad Energy и Morningstar Inc.

„Потенциалът за глобална „борба за гориво“ е налице, особено ако зимата е по-студена“, каза Го Катаяма, водещ анализатор на пазара на втечнен природен газ в разузнавателната компания Kpler.

Войната с Иран усложнява натрупването на газови запаси

След последната газова криза държавите от Европейския съюз решиха всяка година да изграждат значителни запаси, за да се предпазят от бъдещи сътресения, докато се отказват от доставките по руски газопроводи.

Войната с Иран обаче повиши цените на газа в краткосрочен план и направи трупането на запаси икономически неизгодно, като някои държави, особено Германия, изпитват затруднения дори да постигнат наскоро облекчените цели за запълване на хранилищата. Правителства и комунални компании отложиха покупките с надеждата, че доставките на втечнен природен газ ще се възстановят и цените ще спаднат навреме, за да могат запасите да бъдат попълнени преди зимата.
 
Това обаче не се случи. Доставките от Персийския залив остават почти блокирани, войната не показва признаци на край, а танкерите за втечнен природен газ преминават през Ормузкия проток много по-рядко от петролните танкери.

Цените са над два пъти по-високи спрямо година по-рано, а ако прекъсванията продължат през зимата, Европа може да се наложи да плаща още повече, за да гарантира, че ограничените товари ще достигнат до бреговете ѝ.

Запасите от газ в ЕС са необичайно ниски, особено в Германия

Един от рисковете е Европа отново да изтласка по-бедни държави като Пакистан и Бангладеш от пазара, което би могло да доведе до повторение на спиранията на електрозахранването и прекъсванията във фабриките от кризата през 2022 г.

Тогава рязкото поскъпване на газа в Европа насочи товарите с втечнен природен газ от по-чувствителните към цените пазари, принуждавайки някои купувачи да ограничат вноса и да въведат ограничения върху потреблението на енергия.

Малцина очакват Европа да се сблъска с физически недостиг, тъй като регионът може да плаща повече за газа. Това е все по-важна защита на фона на намаляващия капацитет на въглищните и ядрените мощности.

Още по темата

Защо Европа се затруднява да възстанови газовите си резерви преди зимата

Газовият буфер на Европа е под риск, като падна на 18-годишно дъно за сезона

Това обаче не означава, че Европа ще остане имунизирана срещу икономическия удар от по-високите цени на енергията. Инвеститорите на облигационните пазари вече предупреждават, че поскъпването на газа ще разпали отново инфлацията и ще принуди централните банки да повишат лихвените проценти по-агресивно от очакваното от пазарите.

Даниел Карл, водещ икономист в Oxford Economics, заяви, че моделите сочат инфлация над 6% - приблизително два пъти над сегашните нива. Това би означавало „тежка зима както за потребителите, така и за индустрията, при неравномерни фискални реакции в държавите от ЕС заради различния им фискален капацитет“.

Времето и търсенето от Азия могат допълнително да затегнат пазара

Много ще зависи от времето. Ел Ниньо може да донесе на Европа меко и бурно начало на зимата, макар че по-късни застудявания могат бързо да увеличат търсенето на отопление. Агресивни покупки от Китай, прекъсвания на доставките от Норвегия - основен доставчик по газопроводи - или късен ураган в САЩ могат допълнително да затегнат пазара.

„Лесно можем да видим как европейският бенчмарк за газа се повишава, за да балансира глобалните потоци и агресивно да изтласка азиатското търсене от пазара“, каза Джеймс О’Брайън, ръководител на отдела за втечнен природен газ в D.Trading, звено на украинската частна енергийна компания DTEK.

Конкуренцията за доставките през тази зима вече се засили. Индия бързо се опитва да замени изгубените доставки от Катар, като вносът ѝ през август е нараснал до най-високото си ниво от близо шест години. Тайван и Тайланд също търсят доставки, а Южна Корея осигурява товарите си за зимата.

Цените на газа в Европа достигат най-високите си нива от три години

Дори Ормузкият проток да бъде отворен отново скоро, пазарът на втечнен природен газ ще остане ограничен, според Дейвид Люис, старши анализатор за газа и втечнения природен газ в Wood Mackenzie Ltd. Катар - обичайно вторият по големина износител в света - ще се нуждае от около 12 седмици, за да възстанови напълно производството на втечнен природен газ, без да се включват двете производствени линии, повредени при иранските атаки, каза Луис.

„По-нататъшно повишение на цените преди зимата е доста вероятно“, каза Удаян Бхаттачаря, главен търговец в Global Risk Management. „При сценарий, в който протокът остане затворен за по-дълго, Катар едва ли ще осигури значително облекчение преди зимата, а вероятно дори и през самата зима.“

Различна степен на подготовка

Дори в рамките на Европа готовността за подобни предизвикателства е различна. Италия е запълнила хранилищата си до около 83%, след като държавата предложи стимули за насърчаване на трупането на запаси, докато хранилищата в Германия - най-големите на континента - са запълнени малко над половината.

Ниските запаси в Германия могат да принудят страната да увеличи вноса през зимата, засилвайки конкуренцията в Европа. Хранилищата също са необичайно празни в Нидерландия и Белгия - ключови търговски центрове, които снабдяват съседните пазари.

Допълнително предизвикателство може да възникне през януари, когато забраната на ЕС за руски втечнен природен газ ще премахне доставки, равни на около 5% от нуждите на блока от газ. Някои търговци очакват евентуално отлагане, макар че Брюксел многократно е отхвърлял подобна възможност.

Има някои признаци, че по-високите цени започват да помагат на Европа да привлича доставки. Вносът на втечнен природен газ в Китай е намалял рязко през август спрямо година по-рано, докато някои компании търсят възможности да препродадат зимни товари или да предложат американски доставки на Европа, според анализатора на Citigroup Inc. Маги Сюетин Лин.

Но договорите може да трябва да поскъпнат още, ако Европа реши, че се нуждае от повече доставки.

„На пазара трябва да има спешност за запълването на европейските хранилища“, каза Мартейн Ратс, глобален стратег за суровините и ръководител на европейските енергийни изследвания в Morgan Stanley. „Но тази спешност трудно се открива; регионът не привлича достатъчно втечнен природен газ и при сегашните цени е малко вероятно това да се промени.“

Още по темата

Топлият септември ще даде на Европа повече време да попълни газовите си запаси

Goldman: Европа вероятно ще плаща €100 за МВтч газ, за да натрупа зимни запаси