Акциите на Shein потънаха на сивия пазар преди дебюта в Хонконг

Акциите на Shein Global Holdings Ltd. поевтиняха с до 17% в търговията на сивия пазар преди официалния дебют на компанията на Хонконгската фондова борса във вторник.

Книжата на търговеца на бърза мода достигнаха 40,04 хонконгски долара за акция спрямо емисионната цена от 48,56 хонконгски долара, показват данни от търговска платформа, управлявана от KGI Securities Co. Бяха продадени над 63 милиона акции.

Търговецът на бърза мода набра $1,7 млрд. в Хонконг, което му даде пазарна оценка от $26 млрд. - далеч под $100 млрд., които компанията някога достигаше.

Въпросите около потенциала за поскъпване на акциите на фона на забавящия се растеж и негативните ефекти от митата обаче могат да натежат върху книжата при дебюта им във вторник.

Оценката на Shein изпреварва тази на конкурентите

Дългоочакваното първично публично предлагане на Shein оцени компанията на над 15 пъти очакваната печалба, показват изчисления, базирани на оценките на Bloomberg Intelligence.

Това е около два пъти над коефициента от 7,4 пъти на конкурента Temu, чиято компания майка е PDD Holdings Inc., и над коефициента от 10,7 пъти за водещия хонконгски индекс Hang Seng.

Ръстът на Shein се забави значително през последната година заради митата, а засилващата се конкуренция от Temu на ключови пазари, включително САЩ и Европа, също се отрази на бизнеса. Продажбите на Shein за цялата следваща година се очаква да нараснат с 3,4% до $44,3 млрд., а нетната печалба да достигне $1,7 млрд., според Bloomberg Intelligence.

Оценката на Shein изглежда по-малко привлекателна спрямо PDD

Още по темата

ЕС затяга натиска върху ултрабързата мода, Versace сменя ръководството си

Coach стана хит сред Gen Z, а Shein и Temu отварят „кутията на Пандора“

Основана в Китай и базирана днес в Сингапур, Shein изгради глобален лидер в бързата мода чрез управлявана от данни верига за доставки, която може бързо да произвежда и доставя евтини дрехи директно до потребителите. Компанията се превърна в един от най-големите бенефициенти от бума на електронната търговия по време на пандемията, като оценката ѝ достигна близо $100 млрд. през 2022 г.

При оценка от 15 пъти очакваната печалба „акциите вече отразяват част от възстановяването на растежа, преди компанията да го е постигнала“, заяви Гари Тан, портфолио мениджър в Allspring Global Investments.

„Апетитът на инвеститорите след листването вероятно ще остане предпазлив, докато ръководството не докаже, че обновяването на бизнес модела може отново да ускори растежа.“

Дебютът в Хонконг ще покаже дали Shein може да привлече нов капитал

Листването на Shein в Хонконг ще покаже дали компаниите за бърза мода и интернет търговията все още могат да привличат капитал в инвестиционна среда, доминирана от ентусиазма около изкуствения интелект.

Оценката на Shein е близка и до тази на Alibaba Group Holding Ltd., китайския гигант в електронната търговия, който сега агресивно насочва бизнеса си към изкуствения интелект. Акциите на Alibaba в Хонконг се оценяват на 15 пъти печалбата за следващите 12 месеца.

„Не съм напълно сигурен какви са уникалните им предимства, които биха ме накарали да кажа, че трябва да притежавам именно тази акция“, заяви Едмънд Харис, главен инвестиционен директор в Guinness Global Investors в Лондон.

„Предполагам, че съм напълно доволен от моите позиции от 10% в Alibaba във фонд за Китай. Те са утвърдени компании. Знам как работят днес и са подложени на същия конкурентен натиск.“

Още по темата

Shein иска да настигне H&M и Inditex, Adidas губи от големия си футболен залог

Оценката на Shein остава под целта от $30 млрд. преди очакваното IPO