Дефицитът на мед се задълбочава - резервите в Лондон са на 12-годишно дъно

Спот цените на медта се покачват рязко над фючърсите с по-късен падеж на Лондонската борса за метали (LME) - ситуация, известна като обратно контанго, която е характерен признак за задълбочаващ се недостиг на предлагането.

Основният договор с доставка през август в петък достигна премия от $370 спрямо септемврийските фючърси - най-широкият едномесечен спред от историческия недостиг на предлагане през 2021 г. Тогава LME въведе извънредни мерки, за да ограничи неконтролираното покачване на спот цените.

Тогава, както и сега, натискът върху пазара се засилва от намаляващите запаси в глобалната складова мрежа на Лондонската борса за метали, като рязко се разширяват и други ключови спредове.

Внимателно наблюдаваният спред между цената на медта с незабавна доставка и тримесечния договор достигна $434 за тон - също най-високото ниво от 2021 г. насам. 

Медта се търгува при рекордно обратно контанго, докато запасите намаляват. Спредът на медта с най-близък падеж достигна най-високата си премия от кризата с предлагането през 2021 г.

Резервите в складовете на LME намаляват 42 дни поред

Запасите от мед са намалели за 42-ри пореден ден в петък - най-дългата серия на спад от 2014 г. насам - до 204 975 тона. Почти половината от метала, който все още се намира в системата, вече е предназначен за изтегляне, което оставя количествата, достъпни за други купувачи, на критично ниски нива.

Складовете на Лондонската борса за метали са ключов източник на доставки от последна инстанция за физическия пазар на мед, а металът в тях може да бъде използван и за приключване на фючърсни договори с наближаващ падеж.

Още по темата

Медта устоява на риска в Близкия изток и се задържа до исторически връх

Волинец: В складовете има много мед

С намаляването на наличните запаси притежателите на къси фючърсни позиции могат да бъдат принудени да участват в наддаване, за да убедят притежателите на запаси и на изтичащи дълги позиции да продават.

Бързото намаляване на запасите в LME се случва на фона на увеличените доставки от търговци и производители на физическия пазар на мед към САЩ и Китай, където цените се покачват над нивата, наблюдавани на Лондонската борса за метали.

САЩ и Китай изтеглят повече мед от световния пазар

В САЩ ценовата разлика се подхранва от очакванията, че администрацията на Тръмп скоро може да наложи мита върху рафинираната мед, което създава арбитражни възможности за търговците, които могат да доставят мед в страната преди влизането на митата в сила.

В Китай основното търсене остава слабо, но местните металургични заводи произвеждат по-малко заради ограничения достъп до суровини, а клиентите трябва да разчитат все повече на внос.

Рязкото намаляване на запасите засилва значението на продължаващите от години предупреждения, че трайните ограничения при добива и нарастващото търсене от възобновяемата енергия, центровете за данни, електромобилите и други основни приложения на медта за електрически проводници ще тласнат пазара към сериозен дефицит и ще доведат до рязко покачване на цените.

Цената на медта се насочва към нови исторически върхове

Бенчмаркът за тримесечна доставка на LME за кратко достигна рекорд над $14 500 за тон през януари, а в петък се търгуваше над $14 100 за тон, което представлява ръст от близо 14% от началото на годината.

Договорите с незабавна доставка поскъпнаха още по-силно и се търгуваха на рекордно ниво близо до $14 500 за тон. Някои анализатори и търговци очакват цените скоро да достигнат нови исторически върхове над $14 500.

Цените на останалите индустриални метали се движеха в различни посоки на Лондонската борса за метали в петък, докато търговците следяха ограниченията в предлагането на фона на потенциално забавяне на търсенето. Алуминият поевтиня с 0,4%, никелът с 0,4%. Цинкът поскъпна с 0,7%.

Още по темата

Печалбата на Glencore скочи рязко заради войната и рекордите при медта

Представянето на Anglo American записа ръст заради високите цени на медта

Танърс: Пазарът на мед се води от спекулации