Руската икономика се връща към растеж въпреки ударите с дронове

Руската икономика вероятно е нараснала през второто тримесечие след първото си свиване от три години насам, но ескалиращата вълна от украински атаки с дронове дълбоко във вътрешността на страната заплашва да провали крехкото възстановяване.

Брутният вътрешен продукт е нараснал с 0,9% през април-юни спрямо година по-рано, показва средната оценка на икономисти, анкетирани от Bloomberg, след като отбеляза спад през първите три месеца на годината. Федералната статистическа служба на Русия ще публикува данните в сряда в 19:00 ч. московско време.

Рязкото увеличение на държавните разходи, които изпреварват заложеното в бюджета на Русия, продължават да движат икономиката в условията на война, докато двуцифреният ръст на заплатите подкрепя устойчивото потребление, макар едновременно с това да засилва натиска върху корпоративните печалби. Благоприятният календар с повече работни дни вероятно също е подкрепил годишния растеж, обръщайки негативния ефект от предходното тримесечие.

Запазването на растежа на руската икономика по време на войната в Украйна, която вече навлиза в петата си година, остава основен приоритет за президента Владимир Путин, който многократно е призовавал властите да поддържат икономическата активност.

Възстановяването може да се окаже краткотрайно, тъй като Украйна увеличава интензивността и обхвата на атаките срещу производствени обекти, петролни рафинерии, логистични мрежи и друга критична инфраструктура.

Крехко възстановяване

Военнопромишленото производство остава най-силно представящият се сегмент на икономиката, особено отраслите, които произвеждат дронове и ракети. Правителството продължава да увеличава разходите за обществени поръчки, които са нараснали с 39% през първите седем месеца на годината, показват данни на Министерството на финансите.

Потреблението на домакинствата също се противопостави на общата тенденция към спад, като нарасна с над 7% през второто тримесечие спрямо година по-рано, според Министерството на икономиката.

Това се случи на фона на ръста на заплатите, подкрепен от острата конкуренция за работници на ръчен труд, който едва напоследък започна да се забавя.

Още по темата

Руската военна икономика изстрелва заплатите до непосилни нива

Сергей Гуриев: Путин унищожава бъдещето на Русия наред с украинските градове

Други производствени сектори продължиха да се свиват, като най-сериозно изоставане отчита нефтопреработването. Украинските атаки с дронове ограничиха работата на няколко големи предприятия, а прекъсванията предизвикаха недостиг на горива в голяма част от страната, който правителството трудно успява да овладее.

Недостигът на горива допринесе за ново ускоряване на инфлацията, която според консенсусната прогноза на Bloomberg се очаква да достигне над 6% в края на юли. Екипът на управителя на Руската централна банка Елвира Набиулина отново отложи с една година очаквания срок за доближаване на инфлацията до целта от 4%.

Натискът върху икономиката се засили след края на тримесечието

Натискът се засили след края на тримесечието. Този месец Украйна увеличи атаките срещу руската нефтопреработвателна индустрия след кратко затишие през втората половина на юли, което даде на рафинериите време да извършат ремонти и да увеличат доставките на горива.

Само миналата седмица украинските сили атакуваха пет руски рафинерии.

Междувременно Украйна нанесе удари по складове на руския гигант в електронната търговия Wildberries, което доведе до загуби на стокови наличности за хиляди малки предприятия.

Миналия месец Путин заяви, че икономиката като цяло и ключови сектори остават устойчиви въпреки опитите за нарушаване на работата на енергийния сектор, като определи проблемите на пазара на горива като временни.

Нов шок в предлагането заплашва да прекрати възстановяването през второто тримесечие и дори властите не очакват инерцията да се запази, ако прекъсванията в работата на рафинериите продължат.

Централната банка очаква растежът да се забави до около 0,5% през това тримесечие и понижи прогнозата си за цялата година до 0%-1%. Това предполага, че производството може да стагнира заради описаното от властите намаляване на производствения капацитет в някои сектори.

Какво казва Bloomberg Economics...

„Спадът на Русия през първото тримесечие се оказа краткотраен, но последвалото развитие трудно може да се нарече възстановяване. Предстоящите данни за БВП вероятно ще затвърдят картината на плавно приземяване след обусловения от войната бум.

Очакваме растежът да се задържи около слабите 1% през втората половина на 2026 г. и през 2027 г. Очертаващото се фискално затягане и по-меката, но все още рестриктивна парична политика вероятно ще попречат на икономиката да набере значителна инерция.

Досега атаките с дронове са оказали ограничено въздействие върху икономическата активност като цяло, но остават съществен риск в негативна посока.“ - Екатерина Власова, икономист за Централна и Източна Европа и Русия

Властите вече са предупреждавали, че спирането на рафинерии може да ограничи добива на суров петрол в допълнение към производството на горива, тъй като износителите не винаги могат бързо да пренасочат непреработения петрол към чуждестранните пазари.

Междувременно прекъсванията се разпространяват към търговията на едро и товарните превози, засягайки още по-широк кръг от отрасли.

Протоколът от последното заседание на централната банка по паричната политика показа, че представителите на банката са обезпокоени, че ако усилията на правителството за стабилизиране на пазара на горива чрез внос и преразпределение на вътрешните доставки се окажат недостатъчни, негативният ефект върху останалите сектори може да стане по-силен и по-продължителен.

Още по темата

Украинските удари принудиха Русия да внесе бензин от Индия

Бюджетният дефицит на Русия скочи рязко въпреки печалбите покрай войната в Иран