Фабричната активност в Китай се сви за първи път от 5 месеца

Фабричната активност в Китай неочаквано се сви за първи път от пет месеца, а строителството се срина до най-ниското си ниво от началото на пандемията, което показва по-нататъшна загуба на инерция в икономиката след забавянето през последното тримесечие, предава агенция Bloomberg.

Данните

Официалният индекс на мениджърите по поръчките в производството се понижи до 49,2 през юли, под прага от 50, разделящ растежа от свиването. Това е под всички оценки в проучване на Bloomberg сред икономисти, чиято медиана беше 50,1.

Непроизводственият показател за активност в строителството и услугите се отдръпна повече от прогнозираното до 49 - най-ниското ниво от декември 2022 г. - от 50,2 миналия месец, съобщи Националното статистическо бюро в петък. PMI в строителството се срина до 47.

Реакцията на пазарите беше приглушена след публикуването на данните. Китайските държавни облигации се търгуваха до голяма степен без промяна, като 30-годишната доходност се колебаеше близо до най-ниското ниво от ноември. Юанът почти не се промени, след като се бе покачил за една нощ до най-силното си ниво от началото на 2023 г.

„Това е по-скоро циклично отклонение, отколкото траен колапс, но вероятно ще предизвика ускорена управленска реакция“, каза Хенри Хао, старши икономист в Commerzbank AG в Сингапур. „Това по-дълбоко свиване подсилва аргументите за по-ускорени фискални разходи и също така повишава вероятността за намаляване на лихвените проценти преди края на годината.“

Активността в промишлеността и услугите в Китай:

Още по темата

Делът на въглищата в китайския ток за първи път падна под 50%

Китай нарече свръхпроизводството резултат от конкуренция, не нелоялни практики

Опасенията

Въпреки че рязкото влошаване може да се окаже краткотрайно, то вероятно ще засили опасенията за здравето на китайската икономика, след като растежът отслабна и стана по-небалансиран. Въпреки че енергийният шок, предизвикан от войната в Иран, помогна на Китай да излезе от дългогодишната си дефлация, потребителското и бизнес доверието все още е слабо.

Смущенията, причинени от летните горещи вълни, наводненията и обилните валежи, бяха основен фактор за строителството в няколко области, според статистика на NBS Хуо Лихуей. Ефектът от високата база миналата година, наред с „традиционния извънсезонен период“ за някои сектори, се оказа спирачка за индекса PMI за производство, каза Хуо в изявление, придружаващо публикуването на данните.

Инвеститорите са все по-фокусирани върху това дали управниците ще представят стимулиращи мерки за стабилизиране на икономиката, след като правителството намали разходите за инфраструктура през последните месеци.

Икономическият растеж се забави до 4,3% през второто тримесечие спрямо 2025 г., което е най-слабият тримесечен растеж за повече от три години. Но силното първо тримесечие означава, че растежът за периода януари-юни е бил 4,7%, в рамките на официалния целеви диапазон от 4,5% до 5% за тази година.

Още по темата

Китай даде знак, че е готов да поведе глобалните действия за климата

Китай очерта червените си линии относно митата преди срещата Тръмп-Си Дзинпин

Реакцията

Висши служители обещаха да „приложат прагматични и ефективни нови политики своевременно“ по време на ключова среща в четвъртък на Политбюро на Комунистическата партия.

С двуцифрения темп на износа тази година, икономистите очакваха китайското ръководство засега да действа с малка спешност при въвеждането на нови стимулиращи мерки. Управниците също така обещаха да ускорят темпа на публичните разходи и използването на средствата, набрани чрез държавни облигации.

Търговското напрежение добавя още един риск. САЩ наскоро наложиха нови тарифи на основни търговски партньори, за да заменят изтичащите мита, и провеждат разследвания относно предполагаеми проблеми със свръхкапацитета, които биха могли да доведат до по-нататъшно увеличение на митата.

Вашингтон също така затегна ограниченията върху някои роботи и инвертори, произведени в чужбина, ход, който рискува да разшири технологичната му конфронтация с Пекин по-малко от два месеца преди срещата между лидерите на двете страни. Междувременно германски представители работят зад кулисите, за да идентифицират китайските икономически уязвимости, които биха могли да използват, ако Европейският съюз се окаже в търговска война с втората по големина икономика в света.

Спадът на PMI под 50 „предполага, че отслабващият импулс от второто тримесечие не е спрян и би трябвало да добави към неотложността на управленските реакции“, каза Динг Шуанг, главен икономист за Китай и Северна Азия в Standard Chartered Plc.

„Икономиката отслабна рязко през юли, като широкообхватното влошаване доведе до заседанието на Политбюро в края на месеца. Постоянно бавното вътрешно търсене, неблагоприятните метеорологични условия и сривът на акциите, предизвикани от глобалната разпродажба, вероятно са повлияли на активността. По-важното е, че спадът в строителството – ключов показател за подкрепа на растежа – предполага, че фискалните разходи все още не са се възстановили от слабия си темп от първото полугодие, премахвайки ключов стълб на стабилност“, коментират Чанг Шу и Ерик Джу от Bloomberg Economics.

Последните данни за производството допълват доказателствата за задълбочаващо се икономическо разделение в Китай, тъй като потребителите страдат, докато износителите и високотехнологичните сектори се възползват от глобалния бум на изкуствения интелект.

Китайската статистическа служба заяви, че PMI за производителите на оборудване и високотехнологичното производство са съответно 51,4 и 53,3 пункта. За разлика от това нейните показатели за потребителски стоки и индустрии с висока консумация на енергия са в дълбоко свиване.

„Слабостта се наблюдаваше главно при потребителските стоки и основните суровини“, каза Сюе Джоу, старши икономист за Китай в Mizuho Securities Asia Ltd. „Реалността на една икономика на две скорости всъщност не се промени, а високотехнологичното производство и производството на оборудване продължиха да се представят по-добре.“

Още по темата

Китай възобновява издаването на лицензи за роботаксита

Китайската мантра за отворен AI се сблъсква с протекционизма на САЩ