SK Hynix записа рекорден срив насред задълбочаващата се разпродажба в Корея

Ралито на акциите на Южна Корея, подхранвано от изкуствения интелект, беше под нов натиск в понеделник, тъй като SK Hynix Inc. се срина с рекордните 15%, което подчертава нарастващите опасения на инвеститорите, че бумът е прекалил.

Търговците посочиха опасения от по-ниски от очакваните печалби и ротация към новолистнатите американски депозитарни разписки на компанията, които скочиха с 13% при дебюта си в петък.

Разпродажбата свали бенчмарк индекса Kospi с 9% и предизвика спиране на търговията на целия пазар. Конкурентът Samsung Electronics Co. падна с близо 11%. Чуждестранните инвеститори се освободиха от акции на Kospi на стойност 1,7 трилиона вона (1,1 милиарда долара) в понеделник, като продажбата на SK Hynix представлява по-голямата част от сумата, според борсови данни, събрани от Bloomberg.

Това беше поредният знак за това колко волатилен е станал корейският пазар, след като бумът на изкуствения интелект доведе до масивно превъзходство спрямо световните конкуренти. По-малко от два месеца след като се присъедини към елитния клуб на стойност 1 трилион долара по време на трескавото рали на акциите на компании от сферата на паметта, пазарната капитализация на SK Hynix затвори деня на 875 милиарда долара. Оценката на Samsung също падна под 1 трилион долара, като и двете акции се понижиха с поне 30% от върховете си миналия месец.

„SK Hynix се търгува през махмурлука след допаминовия прилив, тъй като вълнението, което задвижваше ралито, отстъпва място на много по-рязко нулиране на очакванията“, каза Хебе Чен, пазарен анализатор във Vantage Global Prime. Спад от 30% от пика „не създава автоматично дъно, когато ливъриджът, концентрацията на индекси и пренаселеното позициониране все още могат да превърнат всяко отстъпление в поредна вълна от принудителни продажби“.

Предлагането на компанията на стойност 26,5 милиарда долара в САЩ беше наблюдавано отблизо като тест за търсенето на задгранични предложения, както и за дълготрайността на ралито на изкуствения интелект. Дори на фона на неотдавнашните опасения относно затегнатите оценки на AI и високите нива на разходи, сделката беше повече от седем пъти презаписана, според хора, запознати с въпроса.

„Листването на депозитарни разписки (ADR) беше изключително успешно, но голяма част от този успех вече беше заложена в цената“, каза Чан Х. Лий, управляващ партньор в хедж фонда Petra Capital Management в Сеул. „Днешната слабост изглежда отразява типична реакция „продай новините“ и реализиране на печалба, а не някаква промяна във фундаментите.“

^{Акциите на SK Hynix падат след рекордния дебют в САЩ}

В същото време, доклад на Korea Investment & Securities, който прогнозира, че оперативната печалба на SK Hynix за последното тримесечие може да изостане от консенсуса с 8%, обиколи търговската общност, удряйки настроенията. Брокерската компания посочи големия дял на приходите на производителя на чипове от високоскоростна памет, където цените се покачват по-бавно, отколкото при конвенционалните чипове.

Бумът на изкуствения интелект повиши пазарните очаквания до нива, които стават все по-трудни за надминаване. Съкрушителните прогнозни резултати на Samsung миналата седмица бяха последвани от разпродажба, която натежа върху световната верига за доставки на технологии.

ADR на SK Hyinx паднаха с около 9% в търговията преди пазар в САЩ в понеделник. Конкурентните компании за памет и съхранение на данни в САЩ поевтиняха като цяло, като акциите на Micron Technology Inc. се понижиха с 5,8%, а на Sandisk Corp. - с 6,8%.

SK Hynix привлече вниманието на световните инвеститори заради ключовата си позиция като доставчик на високочестотна памет (HBM) за работа с AI процесорите на Nvidia Corp. Корейските акции на компанията все още са нагоре с повече от 500% през последната година, тъй като бумът на AI повиши цените на всички видове памет, което доведе до рекордни печалби.

Докато инвеститорската лудост, водена от търговците на дребно, преследва тези печалби, подхранвани от AI, в акциите на SK Hynix и ключовия му конкурент Samsung, корейският пазар става все по-нестабилен. Дневните движения на Kospi от 5% във всяка посока стават все по-чести.

^{Дневните движения на корейския индекс на акциите често достигат до 5%}

Популярността на борсово търгуваните фондове с ливъридж, проследяващи двойката компании за памет, подхранва бурните колебания. Някои от най-големите борсово търгувани фондове с ливъридж, проследяващи SK Hynix, са паднали с близо 50% от листването им в Сеул в края на май. Местната борса е активирала общо 13 спирания на Kospi от 2000 г. насам, от които седем са издадени тази година.

„Очакваме повишена волатилност до края на юли, тъй като чуждестранните инвеститори пребалансират позициите си“, каза Ричард Танг, ръководител на отдела за изследвания в Julius Baer в Хонконг. „Първоначалният отлив беше свързан с ограничения на концентрацията, но скорошната активност отразява както техническа ротация в ADR, така и реализиране на печалба от силно представящи се акции на производители на памет.“

Докато цените на чиповете за памет като цяло се покачват поради драматичен недостиг, договорите за доставка на HBM често се основават на по-малко гъвкави дългосрочни споразумения. Това е един от аргументите, използвани от онези, които казват, че изкуственият интелект е създал „суперцикъл“ отвъд нормалния модел на бум и спад в търсенето на чипове.

Куак Нох-Юнг, главен изпълнителен директор на SK Hynix, заяви в интервю в петък, че недостигът на чипове памет вероятно ще продължи и след 2030 г. Въпреки това, производителите на памети, които се надпреварват да добавят производствен капацитет, направиха пазара нервен от евентуалния удар върху печалбата, когато търсенето спадне.

С разпродажбата, техническите показатели за SK Hynix показват охлаждане от прегрятите нива по-рано тази година. Нико Рости, анализатор в MRM Research, казва, че акциите на производителя на чипове сега изглеждат „силно препродадени“.

„Възможна е още една седмица надолу, но ние виждаме това като възможност да купим повече“, пише Рости в бележка за Smartkarma. „Растеж в Корея би трябвало да тласне ADR нагоре. Така че това е добра точка за покупка.“

Още по темата

Най-голямата криптоборса е без лиценз в ЕС. Има ли риск за българските клиенти?

Инерцията на европейските отчети се ускорява и това е необичайно

Петролът скочи, облигациите паднаха поради подновени опасения от инфлация

Корейските акции са най-добрите в света, но се търгуват по-евтино от всякога