Най-старата млечна компания в Италия използва нов начин за заем срещу сирене

Най-старата млечна компания в Италия е взела заем срещу отлежаване на сирене в склада си, възползвайки се от промяна в закона, целяща да помогне на производителите на храни и вино да получат достъп до финансиране.

Brazzale SpA, компания, основана през 1784 г., е набрала 10 милиона евро от италианския държавен кредитор Cassa Depositi e Prestiti и Cherry Bank SpA, подкрепени от продукти в процес на зреене, заяви собственикът Роберто Брацале на пресконференция във вторник.

Италианските производители на сирене и преди са ползвали финансиране срещу инвентара. Млекопреработвателните предприятия депозират колела пармезан в трезорите на Credito Emiliano от десетилетия, получавайки достъп до кредит, който им позволява да плащат на фермерите и други разходи, докато чакат продуктите им да се появят на пазара. Сделката на Brazzale обаче е първата, която дава на финансиращите страни по-силен контрол върху инвентара, а не само гаранция за него.

Това стана възможно благодарение на промените в италианския закон за секюритизация, който сега позволява на компаниите да получават финансиране за нерегистрирани стоки, включително хранителни продукти, суровини и произведени артикули. Преди това подобни сделки бяха ограничени до голяма степен до активи като недвижими имоти и финансови вземания.

Новата рамка е предназначена да позволи на компаниите  да „деконсолидират тези активи от баланса си и да отключат ликвидност, свързана в инвентара“, без да чакат продуктите да бъдат продадени, според Пиетро Белоне, партньор в адвокатската кантора A&O Shearman в Милано.

„Законът сега изрично признава използването на бъдещи вземания, базовите активи и свързаните с тях права, преработените продукти и заместващите активи като активи, които могат да бъдат ограничени или разпределени за погасяване на секюритизиращата сделка“, каза Анализа Дентони-Лита, партньор в адвокатската кантора Hogan Lovells Cadwalader в Рим.

Време за пускане на пазара

В сделката с Brazzale, дружество със специална цел, наречено Magazzino Italia SPV, ще закупи зреещо сирене от мандрата, докато то остава в складовете на компанията. Транзакцията е структурирана като въртящ се инструмент, създавайки постоянен източник на оборотен капитал, докато сирената зреят и се продават.

За компании, чиито продукти се произвеждат с месеци или години, от пармезан и сушени меса до вино и други стоки, реформите биха могли да отворят нов източник на финансиране, като превърнат складовите запаси в обезпечени активи.

„Надеждата е да се стандартизира транзакцията и да се възпроизведе, за да се помогне на много повече компании“, каза Джовани Боси, главен изпълнителен директор на Cherry Bank. „Тя би могла да се превърне в нов инструмент за финансиране на малки и средни предприятия.“

Реформата може също така да привлече частни кредитори на пазара за кредитиране, обезпечено с инвентар, каза Белоне.

Финансирането, базирано на активи, се превръща в една от най-бързите области на растеж за частните кредитни фондове. Със засилването на конкуренцията в традиционното корпоративно кредитиране, частните кредитни мениджъри влагат повече капитал в заеми, обезпечени с материални активи и договорни парични потоци, включително вземания, инфраструктура и оборудване. Финансирането на инвентара обаче не е безрисково. Докато сиренето, подобно на виното, може да поскъпне с течение на времето, възможно е и обратното.

Базирана близо до Виченца, в региона Венето, Brazzale има производствени обекти в Бразилия, САЩ, Китай и Чехия.

Още по темата

Мандрите искат подкрепа, за да не пием "украинско мляко с барут"

Цените на масло, мляко и сирене се понижават заради "зашеметяващо" производство

Защитата на българското кисело мляко и сирене ще спре нелоялната конкуренция от цял свят