Слабостта на "Великолепната седморка" започва да става проблем за Уолстрийт

Една забележителна група отсъства от ралито на акциите през 2026 г.: американските технологични гиганти, които движиха почти четиригодишен бичи период.

Индексът „Великолепната седморка“, който включва компании като Nvidia Corp., Alphabet Inc. и Amazon.com Inc., не се е променил особено тази година, въпреки че бумът на изкуствения интелект, който финансира, продължи да тласква други технологични имена. Групата като цяло изостава от 300 акции в индекса S&P 500 тази година, включително относително малки компании като Dollar Tree Inc. и Hubbell Inc.

Промяната притеснява прогнозистите на Уолстрийт, които разчитаха, че групата, която съставлява една трета от S&P 500, ще помогне на индекса да се покачи средно до 7 824,09 до края на годината. Ако тенденцията технологичните титани да стоят бездейни продължи, останалата част от S&P 500 ще трябва да се покачи с 6,8% до края на декември, в допълнение към 13%, които тази група вече е спечелила тази година, за да се превърне тази цел в реалност.

„Оттук нататък мисля, че би било трудно за S&P да продължи да се развива без участието на Mag 7, особено защото толкова много сектори, които са се повишили значително, като например енергетиката, също са подложени на низходящ тренд“, каза Алонсо Муньос, главен инвестиционен директор в Hamilton Capital Partners. „Тези имена, Mag 7, имат значително влияние върху покачването или спада на индексите.“

^{Великолепната седморка срещу другите 493 | ​​Технологичните имена с мега-капитализация изостават от останалата част от S&P 500 тази година}

Кохортата на "Великолепната седморка", определящата търговия през по-голямата част от последното десетилетие, загуби своята привлекателност тази година, тъй като вниманието се насочи към най-големите бенефициенти на вълната от пари, посветени на изграждането на изкуствен интелект. Производителите на чипове се превърнаха в предпочитания начин за игра с технологията, като тласнаха индекса на полупроводниците на Филаделфийската фондова борса нагоре със 83% тази година до затварянето в сряда, в сравнение с 1,8% печалба в индекса на Bloomberg Magnificent 7 Price Return.

Индексът на Bloomberg за „Великолепната седморка“ падна с 0,9% в четвъртък, докато индексът на полупроводниците на Филаделфийската фондова борса се повиши с 5%.

„Mag 7, поне някои от тях като Meta, Amazon и Microsoft, бяха тези, които финансираха търговията с инфраструктура за изкуствен интелект“, каза Кен Махони, главен изпълнителен директор на Mahoney Asset Management. „Пазарът не е влюбен в концепцията да харчи толкова голяма част от свободния си паричен поток, без да се знае възвръщаемостта на инвестицията.“

Това излага на риск целите за края на годината. Средната оценка на основните стратези на Уолстрийт предполага ръст от почти 5% спрямо края на сесията в сряда. Мненията на хора като Ед Ярдени и Джон Столцфус от Oppenheimer са още по-оптимистични и предполагат, че индексът от 500 членове ще надмине 8000 преди януари.

Ако групата „Великолепната седморка“ продължи да се развива с темпото на охлюв, тежестта пада върху останалите 493 акции, за да понесат товара. Акциите, които не са част от „Великолепната седморка“, ще трябва да се покачат с 6,8%, за да достигнат средната цел за края на годината, според оценките на Bloomberg.

Твърде слабо

През последните две седмици пазарни наблюдатели в Morgan Stanley, Goldman Sachs Group Inc. и JPMorgan Chase & Co. заявиха, че по-слабото представяне на групата, в сравнение с производителите на чипове и пазара като цяло, е отишло твърде далеч.

За Лиза Шалет, главен инвестиционен директор в Morgan Stanley Wealth Management, сега е моментът да се върне към „Великолепната седморка“ за потенциални възможности, тъй като полупроводниците са „значително свръхкупени“.

„Ускоряването на натрупаните поръчки и разширяването на ценовата власт сред производителите на полупроводници и доставчиците на „памет“ са поразителни, но не смятаме, че са устойчиви“, пише Шалет в бележка, публикувана във вторник. „Това не е призив за края на цикъла, а е призив за възстановяване на диверсифицираната експозиция към потенциални победители в развитието на изкуствен интелект, като се възобнови инвестирането в някои от хипермащабните компании.“

Индексът на Bloomberg за „Великолепната седморка“ загуби 1,9% през първата половина на 2026 г., в сравнение с 9,3% ръст в S&P 500. Спредът от 11 процентни пункта е вторият най-лош старт на годината за групата спрямо по-широкия индекс на акциите.

Разпродажбата повиши привлекателността на коефициентите цена-печалба на кохортата, които паднаха до 23,9 от 32,6 в края на октомври. Оценките на индекса Magnificent Seven бяха с 2,4 пункта по-високи от тези на S&P 500 миналия месец, близо до най-ниската премия досега, показват данни, събрани от Bloomberg.

^{Евтино | Премията за оценка на Magnificent Seven спрямо S&P 500 е близо до рекордно ниски нива}

Няма нужда от Великолепната седморка?

Въпреки че се дава зелена светлина за завръщане към Magnificent Seven, някои смятат, че S&P 500 дори не се нуждае от тяхното участие, за да достигне средната цел за края на годината.

Самир Самана, ръководител на глобалните акции и реални активи в Wells Fargo Investment Institute, не е сигурен, че е необходимо подобрение на Magnificent Seven, за да се повиши по-широкият индекс. Той посочва представянето на S&P 500, с изключение на седемте имена с мега-капитализация: в момента има ръст от 14% от началото на годината.

„S&P 500 би могъл потенциално да стигне дотам само с помощта на останалите имена“, каза Мелиса Браун, ръководител на отдела за инвестиционни решения в SimCorp, когато обсъждаше дали индексът може да достигне 7 824,09 пункта до края на годината. „Но предвид по-ниските тегла, те ще трябва да имат по-голяма възвръщаемост, за да покачат целия индекс толкова много.“

Рич Приворотски, партньор в Goldman Sachs Group Inc., е сред тези, които виждат възможност в групата. Приворотски е изключително оптимистично настроен по отношение на изкуствения интелект, но е „много по-малко убеден“, че пазарът подкрепя правилните части от веригата за създаване на стойност. Всъщност, след като недостигът изчезне, притежаването на платформа с изкуствен интелект ще бъде по-добре, добави той.

Както Приворотски го формулира: хипермащабните компании „притежават пътя, не само колата“.

Още по темата

Къде да инвестираме, докато щатският фондов пазар се балонизира

Геополитиката ще задава посоката на пазарите след края на мира с Иран

Могат ли Micron, SK Hynix да избегнат цикличността в сектора

Бичият пазар на злато приключи и сега всички се оглеждат за мечките